(레포트) 외환시장론-선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점을 설명하시오.

소개글

이 자료는 선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점에 대하여 분석, 정리한 A+ 레포트이다.

목차

I. 서론

II. 본론
1. 선물환
(1) 선물환의 개념
(2) 선물환거래의 의의
(3) 우리나라의 선물환거래
(4) 선물환거래의 종류
(5) 선물환거래의 동기
1) 무역거래에 따른 환리스크 회피
2) 자본거래에 따른 환리스크 회피
3) 각종 재정거래(arbitrage)
4) 투기거래(speculation)
(6) 선물환 결제일
(7) 선물환 결제일의 결정방법
(8) 선물환율의 표시방법
(9) 선물환율의 특징
2. 통화선물
(1) 통화선물의 개념
(2) 통화선물의 계약만기길
(3) 통화선물거래의 목적
(4) 통화선물거래 시장
(5) 통화선물과 선물환의 차이점
3. 통화옵션
(1) 통화옵션의 개요
(2) 통화옵션의 가격 결정
1) 통화옵션의 가격결정요인과 가격범위
2) 통화옵션 가격결정모델
(3) 통화옵션의 특징

III. 결론

<참고 문헌>

본문내용

I. 서론

외환금융거래는 본질적으로 큰 이익획득의 기회가 있는 만큼 큰 손실의 가능성도 있다. 선물이나 옵션 매수자의 경우 투자한 프리미엄 전액을 잃어버릴 수도 있고 매도자의 경우 선물과 같이 위험이 무한정으로 증가할 수도 있다. 그만큼 큰 손실의 가능성도 항상 존재한다는 점을 유의하고 투자하여야 한다. 이 자료는 선물환, 통화선물, 통화옵션의 차이점에 대하여 분석, 정리한 A+ 레포트이다.

II. 본론

1. 선물환

(1) 선물환의 개념

선물환은 은행과 기업 간 계약에 의하여 양 통화의 금리차를 반영하여 결정된 선물환율로 미래 특정시점에 두 통화 간 하나의 cash-flow만 교환하는 계약이다. 두 통화의 금리차가 교환되는 환율에 반영됨에 따라 상대적 금리수준에 따라 선물환율이 높거나 낮게 설정된다. 고금리 통화인 경우 discount(원화)되어 현물환율보다 높고 (가치 하락), 저금리 통화인 경우 premium(달러화, 엔화)이 붙어 현물환율보다 낮게(가치 상승) 된다. 거래금액과 만기가 신축적이며 거래시간이 자유롭다.

<중 략>

1) 통화옵션의 가격결정요인과 가격범위

국내 이자율이 커질수로 콜옵션 가치는 증가하게 되어 풋옵션 가치는 감소한다. 외국이자율이 적어질수록 콜옵션 가치는 증가하고, 풋옵션 가치는 감소한다. 콜옵션의 하한조건에서 콜옵션가치는 외국이자율이 낮아질수록, 국내이자율이 높아질수록 증가한다. 풋옵션의 하한조전에서 풋옵션의 가치는 국내이자율이 낮아질수록, 외국이자율이 높아질수록 증가한다.

2) 통화옵션 가격결정모델

주식옵션의 가격결정모형인 블랙-숄즈모델을 통화옵션에 적합하도록 수정한 가먼-콜하겐모델을 활용한다. 이 모델은 GARKHCLPRC(E,t,S,국내의 무위험이자율,옵션대상국가의 무위험이자율,σ), GARKHPTPRC(E,t,S,rd,rf,σ)로 표현된다.

참고 자료

http://www.krx.co.kr/ 한국증권선물거래소
http://www.naver.com/ 네이버
이성민, 외환의 이론과 실체, 서울대학교 출판부
박서진, 금융공학, 서울대학교 출판부