조선산업 업황분석 및 valuation

소개글

조선업 현황 및 5대 조선업체에 대한 밸류에이션 자료입니다.

목차

Ⅰ. 배경 및 산업 분석
1) 세계 조선산업 현황
2) 국내 조선산업 현황
3) 중소 조선사 현황
선정 기업 소개

Ⅱ . 항목별 기업비교 및 분석
지배구조 및 주주분석
Risk & Return
가격 및 지분율 분석
투자지표 분석
배당정책 분석
Valuation

Ⅲ. Appendix

본문내용

- 조선 산업은 호황기(‘03~’07) 경쟁적 설비투자로 인한 건조능력 과잉 및 가격 하락 추세
 중국의 전략적 설비투자 및 한국 중소 조선사의 도크 설비 확충
- 전체 건조량이 수주량을 초과함에 따라 수주 잔량이 지속적으로 감소하는 추세
 ’10년 말, 세계 수주잔량은 ’08년 대비 70% 수준으로 하락
- 철강 원재료 가격 상승으로 조선업체들의 수익성 하락
 원가에 가장 큰 영향을 미치는 후판가격이 철광석등의 가격급등으로 가격 상승세 보임

- 국내 조선사들의 수주 잔량은 ’10년, 44.6백만 CGT로 건조능력(17.5백만CGT) 감안 시,
향후 3년간 건조분량 보유
- 대형 조선사들은 국제적 트렌드 변화로 해양, 플랜트, 에너지 등 신사업 적극 추진 중임
 유가 상승으로 원유, 천연가스 등 에너지 자원의 해양 시추 증가 추세
(연안,고정식 설비  심해, 부유식 설비로 수요 이동 中)
 환경보호강화 추세로 해양 풍력 발전, 해양 원자력 발전 등 해양 플랜트 수요 발생

<중 략>

3년간 일별 코스피 등락률 대비 각 기업별 등락률을 분석하여 beta를 구하고 자기자본비용, 부채비용을 구한 후 각 기업의 가중평균자본비용(WACC)를 구함
WACC는 기업이 지니는 전체적인 자본비용으로 기업에 대한 요구수익률로 해석할 수 있으며 ROE를 실현수익률로 생각해 보면 STX조선해양을 제외한 나머지 기업들은 요구수익률보다 더 많은 수익을 창출하고 있음

참고 자료

없음