이자율 결정이론

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목차

이자율 결정이론

1. 대부자금설
1) 대부자금설이란?
2) 채권의 수요공급곡선
3) 대출자금 시장의 균형
4) 기대인플레이션과 경기변동에 따른 균형이자율의 변화

2. 케인즈의 유동성 선호설
1) 유동성 선호설이란?
2) 화폐시장의 균형이자율 결정
3) 균형이자율의 변화
4) 통화 공급과 이자율

3. 고전학파이론 (실질이자율 결정모형)
1) 실질이자율 결정모형이란?
2) 저축공급과 투자수요
3) 균형이자율의 결정
4) 고전학파 이자율결정이론의 특징

4. 세 이론의 비교
1) 균형이자율
2) 조정과정
3) 통화 공급 변화의 영향

본문내용

《이자율 결정이론》
이자율은 자금을 빌려 쓰는데 대한 대가이다. 그러므로 이자율은 자금의 수요와 공급에 의해 결정된다. 이자율 결정이론은 자금의 수요와 공급을 어떻게 파악하는가에 따라 크게 대부 자금설, 유동성 선호설, 실질 이자율 결정모형으로 나눌 수 있다.


1. 대부자금설

1) 대부자금설이란?
대부자금(대출자금)이란 빌려줄 수 있는 돈을 의미한다. 경제 전체적으로 볼 때, 기업은 자금을 필요로 하는 경제주체로, 반면 개인은 이러한 자금을 공급하는 경제주체로 파악할 수 있다. 그런데 기업은 채권의 발행, 즉 채권의 공급을 통하여 자금을 조달한다. 따라서 채권의 공급은 대부자금의 수요로 생각할 수 있으며, 마찬가지로 채권의 수요는 대부자금의 공급으로 생각할 수 있다. 이런 관점에서 채권의 수요(대부자금의 공급)와 공급(대부자금의 수요)을 통한 이자율의 결정 이론을 대부자금설이라고 한다. 대부자금설의 이자율결정 과정을 보기 위해서는 채권가격이 채권시장에서 수요와 공급에 의해 결정되는 과정을 먼저 살펴볼 필요가 있다.



2. 케인즈의 유동성 선호설

1) 유동성 선호설이란?
케인즈(Keynes)에 의해 제시된 유동성선호설은 화폐의 수요와 공급에 의해 이자율이 결정된다는 이론이다. 케인즈는 유동성선호설에서 사람들이 보유할 수 있는 자산의 형태가 채권 또는 화폐라는 두 가지 형태로 주어져 있다고 가정한다. 또한 사람들이 화폐를 보유하고자 하는 것이 유동성이 필요하기 때문이라고 생각 하여, 화폐수요를 유동성으로 파악하였다. 화폐를 보유하는 것은 수익을 발생시키지 않는다. 그러나 채권은 수익을 발생시킨다. 따라서 이자율은 유동성을 포기한 대가로 생각할 수 있다. 여기에서 채권은 화폐를 제외한 모든 금융자산을 대표하는 자산으로서 성격을 갖는다. 채권의 수요(Bd)와 화폐의 수요(Md)를 더하면 채권의 공급과 화폐의 공급을 더한 것과 항상 같아야 한다.
Bd + Md = Bs + Ms
위 식을 채권과 화폐에 대해 정리하면 다음과 같다.
Bd - Bs = Ms - Md
즉, 화폐시장의 수요와 공급이 일치하면 채권시장 역시 균형에 도달함을 의미하고 있다.

참고 자료

화폐금융론 저자<노상채>
통화금융론 저자<김시담>
화폐 금융과 경제활동 저자<김동원, 김기화>
금융론