재무관리정리

목차

1. 개별자산의 기대수익률과 위험
2. 포트폴리오(분산투자)의 기대수익률과 위험
3. 투자기회집합: 우산
4. 자보자산가격결정모형 유도 (CAPM) 가정
5. 개별자산에 관한 위험과 수익률
6. 정의 정리 문제 풀이

본문내용

★개별자산의 기대수익률과 위험
수익=위험률(비례)
저축은행(일반은행이라기보다 개인금고)
기대수익률(가중평균)=기대값(평균값,대표값)
기대수익률→경기확률(상황)이 가중치가 됨
산술평균은 가중평균의 특별한 형태로 가중치가 다 똑같음
위험(σ^2)=분산(오늘의 예측값과 미래의 실제값의 차이)→평균과의 평균적인 거리(차이의 평균값)
호황일때와 불황일때의 값의 차이가 클수록 위험
σ=표준편차, ω=투자비율
수익률(증가율, 성장률)=(호황일때의 주식가격-현재 주식가격)/현재 주식가격
ex) 수익률=(13000-10000)/10000=3000/10000=0.3(30%)
기대수익률[E(r)]=호황확률x호황수익률+불황확률x불황수익률
분산(위험)[σ^2]=호황확률x(호황수익률-기대수익률)+불황확률x(불황수익률-기대수익률)

★포트폴리오(분산투자)의 기대수익률과 위험
포트폴리오 효과: 여러 자산에 분산투자함으로써 투자수익을 희생시키지 않으면서 위험을 줄일 수 있다. 기대수익률 감소x. 투자위험↓

참고 자료

없음