우호적M&A에서의 협상 및 계약

소개글

우호적M&A에서의 협상 및 계약

목차

1. 접촉 및 실사
2. 협상 및 계약체결

본문내용

1. 접촉 및 실사

• 가치 평가를 마치고 나며 M&A의 의지가 있는 두 기업은 M&A를 추진하고 있다는 사실과 양해각서 (MOU: Memorandum Of Understanding)를 작성하고 대상기업은 기업평가를 위한 내부정보를 제공해야 한다.
• 양해각서: M&A의 당사자들간의 신사협정으로 인수가격, 산정방식에 대한 합의사항, 기업실사의 범위와 일정, 양당사자간 법적 구속력을 갖는 의향서 내용을 포함한다.
• 이 후, 실사팀을 구성하여 실사전략을 세우고 본격적인 실사 (due diligence)에 들어간다.

(1) 실사란 무엇인가?

• 실사란 대상기업의 선정, 대상기업의 가치평가과정에 있어서 인수합병희망기업이 대상기업에 대해서 사전에 조사하고 평가한 사실들이 실제로 그러한지를 대상기업을 직접 방문하여 확인하는 절차를 말한다.

(2) 실사가 중요한 이유

• M&A는 엄청난 자금의 투자를 요하고 기존의 조직구조나 기업의 핵심역량의 변화가 필요하기도 하므로 기업은 의사결정을 신중을 기해야 한다.
• 실사를 통해 가격협상, 여러 가지 계약조건 등, 협상에 필요한 요구의 근거를 마련하게 하고, 실사를 통해 얻어진 정보로 인수합병 후 기업전략수립에 도움이 된다.

(3) 실사에서 중요한 요소

• 정보 유출가능성의 이유로 대게 M&A는 충분한 시간을 가지지 못하므로 사전에 실사에 대한 충분한 준비가 필요하다.
• 이러한 체계적이고 신속한 실사는 대상기업에게 신뢰감을 주고, 인수희망기업에게 더욱 많은 정보를 제공하며, 실사의 속도를 빠르게 함으로써 대상기업이 유리한 방향으로 정보를 조작하는 시간적 여유를 제거하여 공정한 M&A를 가능하게 한다.

(4) 실사의 종류

• 인수대상기업에 대한 단순한 매출과 순이익의 검토로 실사를 인식하는 것은 무리가 있으므로, 가치평가에서 나온 결과와 기업 실제가치를 내부자료를 통해 면밀히 조사하고 기업의 문화적 조화성을 포함한 모든 범위에서 두 기업의 조화성을 조사해야 한다.

참고 자료

없음