자본예산에 대한 보고서

소개글

재무관리 중 중요한 부분인 자본예산에 대한 보고서 입니다.

목차

1. 자본예산의 정의

2. 자본예산 편성의 과정

3. 자본예산의 중요성

4. 투자

5. 현금흐름의 추정

6. 투자안의 평가와 선택

본문내용

1. 자본예산의 정의

자본예산이란 기업이 장래 수익을 목적으로 고정자산에 대한 투자결정과 이에 필요한 자금조달 계획을 수립하는 종합적인 장기 재무계획을 말한다. 투자의 결과가 1년 이상 장기간에 걸쳐 발생하는 투자 의사결정과 관련된 일체의 계획과정으로 지출규모가 크고 상대적으로 장기간에 걸쳐 현금흐름에 영향을 미치므로 매우 중요한 의사결정이다. 그리고 투자안을 분석하고 어떤 투자안을 자본예산에 포함시킬 것인가를 결정하는 전체과정을 자본예산편성이라고 한다. 자본예산편성은 투자결정과 일맥상통한다. 기업의 회계적 관점에서 자본예산 대상은 고정 자산 취득 토지, 공장건설 등을 말하며 더 크게는 광고, 연구개발을 위한 투자계획까지도 포함하고 있다. 투자를 위한 계획은 투자목적 설정, 투자 대상 선정, 현금흐름의 측정, 자금조달계획 그리고 투자안의 경제성분석 등과 같은 여러 활동을 포함한다. 자본예산의 목표는 투자의사결정을 통해 순현재가치( NPV )를 극대화하고, 기업가치의 극대화 또는 주주부의 극대화를 이루는 것이다.



2. 자본예산 편성의 과정

자본예산편성, 즉 투자결정은 기업전략, 경쟁전략과 높은 관련성을 갖고 있으므로 단순히 재무적인 문제만은 아니다. 하지만 투자결정의 실질적인 내용에 해당하는 부문은 재무관리의 영역에 속한다.
현실적으로 기업현장에서 실제로 이루어지고 있는 자본예산 편성의 과정은 매우 복잡하며, 기업의 업종, 규모 또는 개별 기업이 처한 상황에 따라 차이가 있다. 여기서는 일반적인 자본예산 편성의 과정을 ①투자대상의 모색 및 개발 - ②투자안으로부터 기대되는 현금흐름의 추정 - ③투자안의 경제성 평가 및 최적 투자안의 선정- 투자안의 리스크와 수익율 평가 단계 - ④투자안의 수행 후 투자안에 대한 재평가 및 사후 감사 의 네단계로 나누기도 한다.
현금흐름 추정은 그 다음 단계인 투자안 가치평가 단계의 준비과정과 같은 단계로, 현금흐름 추정이 정확하게 되지 않으면 투자안 가치평가 역시 제대로 될 수가 없다.

참고 자료

없음