효율적 시장가설을 입증하는 실증분석 방법 & 증권시장의 이상 현상

*그*
최초 등록일
2008.04.19
최종 저작일
2007.06
10페이지/한글파일 한컴오피스
가격 1,000원 할인쿠폰받기
다운로드
장바구니
퀴즈풀이 출석이벤트

소개글

경제학수업의 증권시장론 수업때 제출했던 과제물입니다.
효율적 시장가설을 입증하는 실증분석방법과 증권시장의 이상현상에 대해 조사한 것으로
내용은 8쪽분량이며 참고문헌과 표지도 같이 작성되어있습니다.

목차

1.효율적 가설시장이란

2.효율적 시장가설을 입증하는 실증분석방법

3.효율적 시장가설의 검증

4.증권시장의 이상현상

본문내용

자본시장의 주 기능은 자금의 공급자와 자금의 수요자 사이에 자금을 효율적으로 배분시키는 것이다. 이러한 과정에서 효율성은 3가지로 구분된다. 첫째는 배분의 효율성(allocational efficiency)으로 차입/대출이자율은 생산자들에게는 중요한 정보가 되어 생산자는 한계투자수익률이 이 차입/대출이자율과 같아질 때까지 생산을 증가시키고 이런 과정을 거쳐 모든 생산자나 저축자의 한계 수익률이 같아질 때 시장은 배분의 효율성이 이루어진다. 이러한 배분의 효율성이 달성되면 자본시장에서는 모든 사람이 이득을 볼 수 있도록 한정된 자원이 최적 배분되게 된다.
두 번째의 효율성의 개념은 운영의 효율성(operational efficiency)으로서 이는 완전자본시장의 필요조건 중의 하나인 거래비용이 없이 거래가 원활하게 이루어지는 경우에 달성된다.
세 번째는 정보의 효율성(informational efficiency)으로서 이는 모든 이용가능한 정보가 모든 투자자에게 아무 비용 없이 즉시 전달되어서 자산의 가격이 이용 가능한 모든 정보를 충분히 반영하여 결정될 때 달성된다.
효율적 자본시장이란 증권가격이 이용가능한 모든 정보(publicly available information)를 충분히 반영한 시장이라 정의된다. 효율성에 관한 많은 연구는 랜덤워크 가설(random walk hypothesis)하에 이루어 졌으며 이론을 정립하여 실증연구를 하려는 첫 시도는 1970년 파마(Fama)의 논문에서 이루어졌는데, 여기서 그는 ‘공정게임모형’(fair game model)입장에서 효율적 시장가설(efficient market hypothesis)을 설명하였다. 그의 결론에 의하면 공정게임효율시장에서의 투자자는 현재의 주가가 이용 가능한 모든 정보를 전부 반영하고 있다고 확신하여 주식을 매입한다는 것이다. 파마는 효율시장가설과 이에 대한 실증연구를 정보의 종류에 따라 다음 3가지로 분류하여 설명하였다.

참고 자료

재무학
이필상| 박영사| 2004.03.31 | ISBN : 8910203242

투자론 (이론과 실무)
최운열| 박영사(양영각)| 2005.09.15 | 621p | ISBN : 8971892544

자료후기(1)

*그*
판매자 유형Bronze개인

주의사항

저작권 자료의 정보 및 내용의 진실성에 대하여 해피캠퍼스는 보증하지 않으며, 해당 정보 및 게시물 저작권과 기타 법적 책임은 자료 등록자에게 있습니다.
자료 및 게시물 내용의 불법적 이용, 무단 전재∙배포는 금지되어 있습니다.
저작권침해, 명예훼손 등 분쟁 요소 발견 시 고객센터의 저작권침해 신고센터를 이용해 주시기 바랍니다.
환불정책

해피캠퍼스는 구매자와 판매자 모두가 만족하는 서비스가 되도록 노력하고 있으며, 아래의 4가지 자료환불 조건을 꼭 확인해주시기 바랍니다.

파일오류 중복자료 저작권 없음 설명과 실제 내용 불일치
파일의 다운로드가 제대로 되지 않거나 파일형식에 맞는 프로그램으로 정상 작동하지 않는 경우 다른 자료와 70% 이상 내용이 일치하는 경우 (중복임을 확인할 수 있는 근거 필요함) 인터넷의 다른 사이트, 연구기관, 학교, 서적 등의 자료를 도용한 경우 자료의 설명과 실제 자료의 내용이 일치하지 않는 경우

찾던 자료가 아닌가요?아래 자료들 중 찾던 자료가 있는지 확인해보세요

더보기
우수 콘텐츠 서비스 품질인증 획득
최근 본 자료더보기
효율적 시장가설을 입증하는 실증분석 방법 & 증권시장의 이상 현상