이자율의 기간구조를 설명하는 이론 3개에 대해 설명하시오

소개글

투자론
이자율의 기간구조를 설명하는 이론 3개에 대해 설명하시오.

목차

I. 서론

II. 본론
1. 이자율의 기간구조 개념
2. 이자율의 기간구조 이론

III. 결론

IV. 참고문헌

본문내용

I. 서론

재화와 서비스가 거래되는 실물 시장에서는 가격(Price)이 ‘보이지 않는 손’의 역할을 수행하듯이, 자본이 거래되는 자본 시장에서는 자본의 가격이라 할 수 있는 이자율(interest rate)이 ‘보이지 않는 손’의 역할을 수행하며 자금 공급자와 자금 수요자를 연결시키게 된다.
아래 본론에서는 채권의 만기에 따라 이자율이 어떻게 달라질 수 있는지를 설명하는 세 가지 이론인 기대이론과 시장분할이론 및 유동성 프리미엄 이론에 대하여 개념을 분석해 보도록 하겠다.

II. 본론

1. 이자율의 기간구조 개념

이자율의 기간구조란, 만기까지 남아있는 기간(Period)이 어느 정도인지에 따라 이자율이 달리 결정될 수 있다는 것에 근거하여 이자율이 어떻게 결정되는지를 설명하는 이론이다.
즉 다른 조건이 일정하고 오로지 만기까지 남아있는 기간만이 다른 장기채권과 단기채권의 경우 이자율이 어떻게 차이를 보이는지를 설명하는 이론으로, 만기와 이자율 간의 상관관계를 설명하고 있다.
이자율의 기간구조를 설명하는 이론으로는 첫째로 기대이론(또는 불편기대이론), 둘째로 유동성 프리미엄 이론, 셋째로 시장 분할 이론 등 총 세 가지의 이론이 존재한다.

2. 이자율의 기간구조 이론

1) 기대이론

(1) 개념

기대이론 또는 불편기대이론이란, 미래의 단기 이자율에 대하여 현재의 금융시장 참가자들이 어떻게 예상(기대, Expectation)를 형성하는지에 따라 수익률 곡선이 결정된다고 설명한다.

참고 자료

엄영호(외), 한국의 이자율 기간구조와 통화정책, 연세대학교 경영연구소, 2005
Robert C. Feenstra(외), 국제금융론, 교보문고, 2016