이자율의 기가구조를 설명하는 이론 3개에 대해 설명하시오

소개

투자론
주제: 이자율의 기간구조를 설명하는 이론 3개에 대해 설명하시오

목차

I. 서론

II. 본론
1. 이자율의 기간구조 개념
2. 이자율의 기간구조 이론

III. 결론

IV. 참고문헌

본문내용

I. 서론
채권, 자금 등 금융을 거래하는 금융시장(자본시장, Capital market)에서 그 가격은 이자율(interest rate)로 표현된다. 그렇다면 여러 종류의 금융상품에 대해 각각의 가격, 즉 이자율이 다른 이유는 무엇이며 또 이러한 이자율은 어떻게 결정되는가?
금융시장에서의 가격을 의미하는 이자율은 각 금융상품의 만기, 유동성, 정보 비용, 세금, 채무 불이행 위험 등 여러 가지 요소에 의해 결정되는데 특히 이자율의 결정에 대하여 금융상품의 “만기”를 기준으로 설명하는 이론을 이자율의 기간구조 이론이라고 한다.
아래 본론에서는 이자율의 기간구조에 대해 그 개념을 알아본 후, 이자율의 기간구조를 설명하는 이론으로써 세 가지의 이론 – 불편 기대 가설과 시장 분할 가설 및 유동성 프리미엄 가설 등에 대하여 분석함으로써 금융 시장에 대한 이해도를 제고할 수 있도록 하겠다.

II. 본론
1. 이자율의 기간구조 개념
이자율의 기간구조(Term Structure)란, 세금 등 다른 모든 특성이 동일하고 그 만기가 다른 금융 수단에 대하여 이자율이 어떻게 결정되는지를 설명하는 개념이다.
즉 만기와 이자율의 관계를 이자율의 기간구조라 하며, 동일한 위험구조를 가지는 장기 채권 및 단기 채권의 수익률을 수익률 곡선(Yield curve)으로 나타낼 수 있다.

참고자료

· 이한재, 자본시장론, 신영사, 2017
· 박정민, 이자율 기간구조모형에 관한 연구, 서울대학교 대학원, 2012