TRS 사례

소개글

TRS 사례를 통해 개념을 이해해 봅니다

목차

1. TRS
2. CJ CGV와 메리츠 종금 사례
3. 하이투자증권
4. 라임 사례

본문내용

1. TRS

(1) 개념
- TRS(총수익스와프; Total Return Swap)
- 증권사(총수익매도자)가 운용사(총수익매수자)를 대신해 기초자산을 매입하고 여기서 나오는 수익을 운용사에 돌려주는 방식
. 운용사는 증거금율에 따라 적은 돈으로 레버리지를 일으켜 쉬운 자산 매입이 가능함
. 증권사는 운용사로부터 약정이자(수수료)를 받을 수 있음

(2) 활용법
- TRS 계약은 성격상 채무보증과 유사하지만 형식적으로는 채무보증에 해당되지 않음.
- 공정거래법상 대기업그룹 계열사에 대한 채무보증을 금지하고 있어 대기업들은 계열사 등을 지원하거나 인수합병(M&A) 과정에서 TRS를 이용함

2. CJ CGV와 메리츠 종금 사례

(1) TRS 구조
- CJ CGV 터키 마르스엔터 인수 관련 자금조달
. 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하기로 함
- 계약금액: 2,900억원/ 계약일 ‘16년 4월, 만기일 ‘21년 4월

참고 자료

없음