통화스와프가 금융시장에 미친 영향에 관하여

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2020.01.03
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2019.10
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목차

1. Abstract

2. 서론

3. 본론
제 1장 통화스와프의 개념
가. 스왑의 개념
나. 통화스왑의 개념
다. 통화스왑의 차익거래 CRS
라. 통화스와프 차익거래 IRS
마. 참고1. (스왑베이시스)
바. 참고3(스왑베이시스 차익거래 실증분석)
제 2장 통화스와프의 효과
가. 개관
나. 통화스와프를 통해 얻게 되는 안정성
다. 국제신용도의 향상
라. 기타
제 3장 통화스와프 체결국가
가. 통화스와프 체결 국가
나. 치앙마이 이니셔티브 기금
다. 상품별 통화관련 장외 파생상품 변동
제 4장 통화스와프가 환율시장에 미친 영향
가. 개관
나. 환율안정
다. 환율에 영향을 미치는 요인들
라. 환율변동에 대한 도표 및 분석
마. 공분산, 상관계수 분석
바. 실제 사례
제 5장 통화스왑이 통화량에 미친 영향
가. 통화량의 분류
나. 통화량 변동에 대한 도표 및 분석
제 6장 통화스왑이 주식시장에 미친 영향
가. 주식시장에 영향을 미칠 것이라는 보고서
나. 외국인 투자자 순매수 동향
다. 종합주가지수
라. 공분산과 상관계수 분석
제 7장 결론

본문내용

리먼 브라더스가 파산을 선언하고 나서, 우리나라의 원 달러 환율은 하늘 높은 줄 모르고 치솟았다. 수출이 중요한 비중을 차지하는 우리나라에게 있어, 환율은 수익과 직접적으로 연관되어지는 아주 중요한 요인이다. 이 환율과 외화의 수급의 안정성에 대한 요구는 기업체뿐 아니라 정부적 차원에서의 노력을 불러 일으켰고 ‘통화스와프’라는 결과를 낳았다. 그 결과 환율은 안정되었고 몇 개월간의 조정을 거친 끝에 금융위기를 벗어날 수 있게 되었다.
이 보고서는 통화스와프의 개념과 효과 그리고 그 규모에 대해 알아본 다음 실제로 한국경제 구체적으로 환율과 통화량, 주식시장에 미친 영향에 대해 기존의 학술지, 연구 자료등을 토대로 비계량적 설명과 논증을 계량적 모델을 통해 검증해 보았다.
통화스와프란 둘 이상의 거래기관이 사전에 정해진 만기와 환율에 의해 다른 통화로 서로 교환하는 외환거래를 말하며 환시세의 안정을 도모하는 것이 목적이다. 일반적으로 통화스왑거래는 회사등이 주체가 되나 본 보고서에서는 국가간 통화스와프 체결의 효과를 분석하기 위해 통화스왑거래에 대해 많은 부분을 할애하지는 않았다.
통화스와프의 효과는 다음과 같은 것들이 있다. 외환보유액의 증가와 같은 효과로 한국은행의 통화정책 추가금리 인하부담이 사라지고, 외화 투자자산 위험 헤지, 환율안정, 국제신용도 향상등이 있다. 국제신용도가 현재 어떠한지도 신용평가회사별로 도표를 추가 하였다.
통화스와프규모는 현재 3390억 달러로 치앙마이 이니셔티브 기금 2,400억 한중통화스왑 560억 한일통화스왑130억 한미통화스왑 300억 달러이고 외환보유액은 3200여억 달러에 이른다.
통화스와프가 환율시장에 미친 영향은 다음과 같다. 1.외국계 헤지펀드의 주식시장 공격을 방어 2.외환시장이 어려울 경우 적시에 달러를 투여하는 것이 가능하여 환율이 안정되고 그에 따라 위험수준을 낮출 수 있다. 통화스와프가 체결되고 나서 실제로 스와핑 된적은 없지마는 통화스와프 체결 전 표준편차 73보다 통화스와프 체결 후 표준편차가 94로 변동성이 더 커진 것으로 나타났고, 통화스와프 누적금액과 환율간 상관계수를 분석한 결과 음의 상관계수(-0.3081)가 나타났다.

참고 자료

서울경제 ‘더 이상 일본자금에 휘둘리지 않는다.’
글로벌 신용경색에 따른 채권금리 급변동과 스왑시장간의 관계 ,한재준, 한국경제 연구원
네이버 블로그
스왑베이시스와 자본조달 환경 변화, KB금융지주연구소 11-161호.
한일 통화 스와프확대와 그 시사점, KIEP ,2011.12.1
최근 스와프시장 발전이 채권시장 구조에 미친 영향 산업은행 조사분석부 2003.6
한미 통화스와프의 기대효과, 현대경제연구원, 유병규 2008,11,7
네이버 백과사전
금융시장에 위기가 발생했을 때 최종적으로 자금을 공급해 주는 기관으로 흔히 중앙은행을 가리킨다. (네이버 백과사전)
우리나라 외환시장 변동성 요인 분석, 한국 금융연구원 2011.9
이글루스 가든 심리학과 통계 네이버 블로그
삼성선물 12월 1일자 Credit Risk Monitor 참고
통화스왑라인 개설과 시사점 대외경제정책연구원 2008.11.4
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