포스코 프로젝트 타당성 분석

목차

1. 추정포괄손익계산서의 작성
2. 추정재무상태표의 작성
3. 프로젝트의 예상 현금흐름
4. 프로젝트에 대한 타당성 평가
5. 영업레버리지와 손익분기점

본문내용

(1) 영업레버리지의 기본개념
영업레버리지란 어느 프로젝트가 고정비용에 얼마나 의존하는가를 나타낸다.

(2) 영업레버리지의 의미
어느 프로젝트의 타당성을 평가할 때 영업레버리지는 중요한 의미를 지니고 있다. 고정비용은 지렛대와 같은 역할을 하므로 영업이익의 작은 변화가 영업현금흐름과 순현재가치의 변화를 확대시킨다. 이것을 영업레버리지라고 한다.

(3) 영업레버리지의 측정
영업레버리지도(DOL)는 판매량(Q)의 백분율(%) 변화에 대한 영업현금흐름(OCF)의 백분율 변화를 나타낸 것으로서 다음과 같다.

DOL = 영업현금흐름의 백분율 변화 / 판매량의 백분율 변화
DOL = 1+(FC/OCF) [OCF는 앞의 값 적용]= 1+(10,000만원/58,340만원)= 1.1714

(4) 영업레버리지와 손익분기점
예상 판매수량은 2,000,000kg 이다.
DOL = 1.1714
회계적 손익분기점 판매수량은 675,000kg 이다.
만약 포스코가 열연후판을 자체적으로 생산하지 않고 열연후판의 일부를 외주로 생산한다고 하자. 따라서 포스코의 초기 비유동자산 설비투자 비용은 7억원으로 감소하고 고정비용도 8천만원으로 감소한다.

참고 자료

없음