J커브 효과와 외환위기

목차

1. 서론

2. 수입 측면 고찰
1.1 환율 변동
1.2 내수 침체
1.3 수입 분석
1.4 환율 전가
1.5 경상 수지
3. 수출 측면 고찰
1.1 환율 변동
1.2 경기변동성
1.3 수출 대상
1.4 내수 침체
1.5 IT 열풍
1.6 산업별 수출 분석

4. 결론

본문내용

서 론
제이커브 효과란 환율이 상승할 때 처음에는 오히려 경상수지가 악화되다가 어느 정도의 시간이 경과한 후에야 경상수지가 개선되는 효과를 말한다. 현실경제에서 환율의 상승으로 경상수지가 개선되기까지는 어느 정도의 시간이 소요된다. 환율이 상승하면 국내 수출품의 가격이 하락하는 데, 만일 이 가격 하락에 대응하여 수출물량이 증가하기까지 시간이 걸린다면 당분간 가격에 물량을 곱한 수출액은 오히려 감소하게 된다. 즉, 한 나라의 통화가 평가절하하면 해당 국가의 무역수지에 미치는 영향이 일정 시차를 두고 나타나는데, 이 영향에 따른 무역수지의 변화가 J자 모양과 비슷해서 ‘제이커브 효과(J-curve effect)’라 부른다.

J커브효과가 나타나는 원인으로는 단기적으로 가격효과가 수량효과보다 크지만 장기적으로는 수량효과가 가격효과보다 크다는 점, 단기적으로 마샬-러너 조건이 성립하지 않는다는 점을 들 수 있다. 마샬-러너 조건이란 환율을 상승시킬 때 경상수지가 개선되기 위해서는 자국의 수입수요 탄력성과 외국의 수입수요탄력성의 합이 1보다 커야 한다는 것인데 이 점이 단기적으로는 성립하지 않기 때문에 J커브 효과가 나타난다는 것이다. J커브 효과가 나타나기 위해서는 경험적으로 대부분 2년정도 걸린다.

그러나 때로 현실에서는 J커브효과가 나타나지 않는 현상도 일어난다. 대표적으로 1997년 IMF외환위기를 들 수 있다. 그 당시 환율은 급속도로 상승했고 J커브 이론에 따라 어느 정도 시차가 존재하지 않은 채 곧바로 수출이 증가하여 경상수지 흑자를 기록했다. 그러나 IMF 외환위기 때 나타난 경상수지 흑자는 대표적인 불황형 흑자라고 보는 시선도 있다. 즉 전체적인 경상수지의 규모가 감소한 상태에서 수입의 감소분이 수출의 감소분보다 더 크기 때문에 나타난 현상이라는 점에 주목한다.. 그러나 주의해야 할 점은 환율의 상승이 순 수출을 감소시켰다고 보아서는 안 된다는 점이다. 이러한 시각에서 본다면 환율이 상승했음에도 순 수출은 증가하지 않고 오히려 감소했다는 역설이 발생한다.

참고 자료

없음