[재무관리] 현대자동차 프로젝트 타당성 분석

소개글

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목차

1. LF쏘나타 프로젝트 타당성 분석
1) 추정손익계산서의 작성
2) 추정대차대조표의 작성
3) 프로젝트의 예상 현금흐름

2. 프로젝트에 대한 타당성 평가
1) 영업현금흐름
2) 내부수익률(IRR)의 계산
3) 수익성지수(PI)의 계산
4) 회계적 평균이익률(AAR)의 계산
5) 회수기간의 계산

3. 영업레버리지

4. 시나리오 분석

5. 민감도 분석

본문내용

1. LF쏘나타 프로젝트 타당성 분석
연간 50,000대 생산, 한 대당 2,300만원에 판매할 수 있을 것으로 예상한다. 차 한 대를 생산하는데 소요되는 비용(가변비용)은 한 대당 1,200만원이다. 이 차의 수명은 5년으로 예상된다. 그리고 이 프로젝트에 대한 할인율(자본비용)은 연15%라고 가정한다.
생산설비를 위해 소요되는 고정비용은 4,000,000만원, 그리고 생산에 사용되는 기계장비의 구입비용은 4,000억이다. 이 기계의 수명은 5년이고, 5년후 잔존가치는 없다. 그리고 이 기계에 대한 감각상각비를 구하기 위해 정액법을 사용한다. 이 프로젝트를 위해 순운전자본에 대한 초기투자비용으로서 6,000,000만원이 필요하다. 법인세율은 22%라 가정한다.

<중 략>

3. 영업레버리지
현대자동차의 고정비용(FC)는 4,000,000만원이며, 단위당 공헌이익(P-V)은 1,100만원이다. 따라서 영업현금흐름은 다음과 같다.
OCF = -4,000,000만원+1,100만원*Q
현재 현대자동차의 LF소나타의 판매량이 50,000대라고 가정하면 51,000,000만원(=-4,000,000만원+1,100만원*50,000대)이 된다. 그리고 LF소나타의 판매량이 80,000대라고 가정하면 현대자동차의 영업현금흐름은 84,000,000만원(=-4,000,000만원+1,100만원*80,000대)이 된다.
만약 판매량(Q)이 현재의 50,000대에서 30,000대 증가하여 80,000대가 되면 판매량의 백분율 변화는 60%[=(80,000-50,000)/50,000*100]가 된다. 그리고 판매량이 25대 증가하면 영업현금흐름(OCF)은 33,000,000만원[=84,000,000만원-51,000,000만원]이 증가한다.
따라서 영업현금흐름의 백분율 변화는 100%[=(84,000,000만원-51,000,000만원/33,000,000*100)]가 된다. 다시 말하면 60%의 판매량 변화는 100%의 영업현금흐름의 변화를 초래한다.

참고 자료

없음