한국 M&A의 현황 및 향후 전망에 대하여

목차

1. 서론

2. M&A란?
(1) M&A란?
(2) M&A가 일어나는 주요 이유
(3) M&A의 형태와 유형
가. 거래형태에 따른 분류
나. 결합형태에 따른 분류
다. 거래의사에 따른 분류

3. 한국의 M&A사례
(1) 미도파 지분경쟁
(2) 두산그룹의 한국중공업 인수
(3) 주택은행과 국민은행의 합병
(4) SK케미칼과 삼양사의 합병
(5) KT&G 사례
(6) SK의 한국이동통신 인수
(7) 해태의 인켈 인수

4. 각 사례별 M&A의 효과
(1) 미도파 지분경쟁
(2) 두산그룹의 한국중공업 인수
(3) 주택은행과 국민은행의 합병
(4) SK케미칼과 삼양사의 합병
(5) KT&G 사례
(6) SK의 한국이동통신 인수
(7) 해태의 인켈 인수

5. 종합과 전망
(1) 성공적인 M&A가 주는 시사점
(2) 최근 한국의 M&A 현황의 개관
(3) 한국 M&A 시장의 전망

본문내용

1. 들어가면서

1997년 한국의 IMF위기는 한국 굴지의 기업들로 하여금 유동성 위기에 직면하게 하였다. 이를 계기로 수많은 한국 굴지의 그룹들이 패망의 길을 걷게 되었고 해태, 진로, 기아, 대우, 한보 등 이름만 알면 고개를 끄덕일 정도의 거대그룹들이 몰락의 길을 가게 되었다. 하지만 이러한 거대 그룹들의 그룹해체와 유동성 위기로 개별기업들 모두가 사라진 것은 아니었다. 이들 기업들 중 다수는 법정관리 이후 워크아웃 등을 통해 상당수가 기업정상화의 발판을 마련하였다. 바로 이러한 과정 속에서 한국의 M&A 시장이 급속도로 커지게 되었다.
물론 예전에도 기업간 인수합병이 없었던 것은 아니다. 하지만 대형 M&A 성사의 내면을 살펴보면 대부분 정부의 불하로 떨어진 공기업들을 민간기업들이 인수하는 식이어서 본격적인 M&A라 보기는 어려운 감이 있었다. 물론 이러한 정부의 불하를 제외하고도 기업간 M&A가 있기는 하였으나 대부분이 최근과 비교해 봤을 때 그 규모가 무척이나 작고 영세하다.
따라서 한국의 M&A 시장은 IMF 이후에서야 그 규모나 행태 면에서 상당한 발전과 성숙을 이루어 냈다고 하여도 과언이 아니다. 사실 최근의 인수합병 시장의 매물은 대부분이 유동성 위기에 직면했던 과거 거대 그룹사들의 계열사들이 다수인데 한때 거대 그룹사의 일원이었던 만큼 개별기업의 덩치 또한 상당하다. 그렇기 때문에 이러한 기업들을 인수하게 되었을 때 재계의 지각변동이 일어날 만큼 각 산업과 기업에 미치는 영향이 막강하다. 바로 이 부분이 최근의 M&A 시장을 주목하게 하는 주요한 요인 중의 하나이다.
한때 쌍용중공업의 일개 사원이었던 강덕수 회장은 IMF위기를 기회로 그 자신이 쌍용중공업이라는 거대기업의 대주주로 부상하게 된다. 이를 계기로 사명을 STX로 변경, 이후의 다수의 M&A 과정을 통해 거대그룹으로 성장하게 되는 발판을 이루게 된다. 최근의 금호그룹 같은 경우 그룹 전체의 덩치와 맞먹는 대우건설이라는 매머드급 M&A를 성사시켰는데 이를 통해 금호그룹은 단지 대우건설 한건의 인수합병을 통해 재계순위가 몇 단계나 상승하는 기염을 토하고 있다.

참고 자료

M&A 기업인수‧합병 / 지호준, 박용원 / 법문사
우리나라 기업의 M&A 실태분석 및 사례연구 / 윤성진 / 경성대교육대학원 석사논문 2006
주식의 역사 / 장진모 / 한국경제신문
국내 기업의 국내외 M&A 동기와 성과에 관한 사례 연구 / 김용언 / 경희대 경영대학원 석사 논문 2004
기업인수합병 / 김화진, 송옥렬 / 박영사
삼성경제연구소 ‘CEO Information' 2002. 11. 13(제374호)’ / 전략적 M&A의 배경과 성공방안 / 강 원
M&A실무-최근 사례를 중심으로 / 원동욱 / 대한투자신탁증권
우리나라 M&A 시장 전망과 시사점 / 금융연구원
M&A와 경영권 / 김화진 / 박영사