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목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 적대적 M&A(기업인수합병)의 개념

Ⅲ. 적대적 M&A(기업인수합병)의 동기
1. 경영적 동기
1) 영업의 시너지 효과와 재무적 효과
2) 시장진입효과와 자원취득효과
3) 기타의 경영적 동기
2. 투기적 동기

Ⅳ. 적대적 M&A(기업인수합병)의 방식

Ⅴ. 적대적 M&A(기업인수합병)의 기업사냥꾼

Ⅵ. 적대적 M&A(기업인수합병)의 백기사

Ⅶ. 적대적 M&A(기업인수합병)의 일본 사례
1. 일본의 최근현황
2. 적대적 M&A관련 일본의 최근 움직임

Ⅷ. 적대적 M&A(기업인수합병)의 기법
1. 시장매집
2. 공개매수
3. 위임장 대결

Ⅸ. 결론

본문내용

Ⅰ. 서론
합의없이 상대기업의 주식을 공개매수매집을 통해서 이루어지는 적대적 M&A에서는 예상과는 다르게 우호적 M&A 측에는 정(+)의 성과를 보인 반면, 적대적 M&A 측에는 음(－)의 초과수익이 발생되어 합병으로 인한 시너지를 얻지 못한 것으로 나타났다.
1994. 5～1997. 12의 4년간에 있었던 상장법인의 표본기업에 의한 적대적 M&A의 합병성과 연구에서는 당초 기대했던 (+)의 성과는 나타나지 않았으나, 이는 초기현상으로서 경영자주의에 의한 기업규모 확대와 성장극대화 동기목적으로 기업인수를 추구했을 것으로 추측되며 향후 보다 장기간에 걸쳐서 시장상황에 따라 합병효과도 달라질 가능성이 많을 것으로 판단된다.
본 연구는 합병성과 연구상 현실적인 국내 합병인수사례 표본의 부족현상과 합병유형별 분류의 세분화 등 미흡 그리고 한정된 자료 등으로 본 연구결과를 일반화하거나 실효성 측면에서 많은 한계가 있을 것으로 본다. 따라서 향후 상장기업의 합병사례가 증가할 것에 대비하고 폭넓은 자료의 이용으로 M&A연구의 활성화와 보다 객관적이고 일반화시킬 수 있는 연구발전을 위해서 그동안의 M&A의 연구한계점을 제시하면 다음과 같다.
첫째, 표본기업사례조사에 대한 한계성을 살펴보면, ① 합병사례 연구대상으로 선정된 표본수가 부족하다는 점이며, ② 상장기업간 합병사례는 극히 드물며 특히 인수대상기업(피합병기업)인 경우는 대부분 비상장기업이므로 시장자료(주가) 및 회계자료의 수집이 불가하여 주가변화 측정 등 합병성과분석이 어려운 실정임. ③ 그동안 선행연구의 대부분이 합병사례연구 표본으로 선정된 합병기업들의 자산, 자본금 규모, 상장여부 등의 자료제시가 불분명하여 분석결과의 적절성 여부 등 신뢰성에 한계가 있었다.
둘째, 합병성과분석을 위한 기본적인 관련자료에 대한 한계성으로는 ① 기업합병에 대한 실증연구자료와 기업합병사례에 대해서 세분화체계적으로 정리된 통계자료의 부족과 미비(예, 합병상황별, 연도별, 상장여부, 주식변동사항, 합병비율, 합병규모별 등)점이 보완되어야 할 것이다.

참고 자료

김선정(2010), 적대적 M&A의 방어책에 관한 연구, 원광대학교
김용환(2007), 외국인에 의한 적대적 M&A의 법적 규제에 관한 연구, 한양대학교
박종성(2009), 기업의 경영권 방어전략에 대한 사례연구 : 적대적 M&A 사례를 중심으로, 한국항공대학교
벤처기업협회(2008), 어떤 기업이 적대적M&A 대상인가?
손영화(2009), 적대적 M&A와 이사회기능, 한국기업법학회
이원근 외 1명(1998), 적대적 M&A 발전 가능성과 방어전략에 관한 소고, 대구대학교