보험사(보험회사) 리스크의 정의, 보험사(보험회사) 리스크의 종류, 보험사(보험회사) 리스크의 의의, 보험사(보험회사) 리스크의 시스템, 보험사 리스크의 재해관리,제고 방안 분석
- 최초 등록일
- 2013.04.15
- 최종 저작일
- 2013.04
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목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 보험사(보험회사) 리스크의 정의
Ⅲ. 보험사(보험회사) 리스크의 종류
1. 신용리스크
2. 시장리스크
3. 유동성리스크
Ⅳ. 보험사(보험회사) 리스크의 의의
Ⅴ. 보험사(보험회사) 리스크의 시스템
Ⅵ. 보험사(보험회사) 리스크의 재해관리
Ⅶ. 향후 보험사(보험회사) 리스크의 제고 방안
Ⅷ. 결론
참고문헌
본문내용
Ⅰ. 서론
기업의 재무구조가 기업가치에 어떤 영향을 미치는가에 대해서는 Modigliani- Miller(1958) 이후 주지하듯 많은 연구가 이루어져 왔다. 논자에 따라서 아직까지 상당한 이론이 존재하고 있지만, 대체적인 결론은 이자비용의 감세효과, 파산비용, 대리비용(agency costs), 정보의 비대칭성 등을 종합적으로 고려할 때 기업의 부채비율 증감에 대응한 최적 자본구조가 존재한다는 쪽으로 모아지고 있다.
손보사와 관련하여 손보사의 기업가치를 결정하는 것이 재무구조만은 아닐 것이다. 손보사의 유동성, 부채의 특성 및 구조, 자산/부채의 인플레이션 및 금리변동에 대한 민감도, 투자 포트폴리오의 위험도, 시장에서의 경쟁 정도 및 평판, 판매조직 등의 요소도 손보사의 기업가치에 상당한 영향을 미칠 것으로 판단된다.
이와 관련하여 Staking and Babbel(1995)은 Tobin의 q 비율을 사용하여 미국 손보사의 자본가치와 재무구조 및 자본듀레이션간의 관계를 분석한 바 있다. 이들은, 첫째, 시장에서 평가되는 자본가치는 레버리지(자산/잉여금)가 증가함에 따라 처음에는 증가하다가 나중에는 감소하며, 둘째, 금리리스크가 증가함에 따라 자본가치는 처음에는 감소하였다가 금리리스크가 높은 수준에서는 자본가치가 증가한다는 결과를 보고하였다. 나아가 이러한 결과는 보험사가 재무구조(레버리지)와 금리리스크(자본듀레이션)을 함께 사용하여 기업가치를 극대화하고자 한다는 가설을 뒷받침한다고 이들은 주장한다.
<중 략>
금리리스크가 정말로 크게 나타나는지 아닌지, 크다면 과연 어느 정도이고 어떻게 관리하도록 할 것인지 등이 중요한 과제로 대두된다. 예컨대 선진 생명보험사들의 경우 금리리스크가 중요하므로 자산부채종합관리 측면에서 듀레이션매칭기법을 이미 1980년대 중반부터 사용하기 시작하여 지금은 보편화된 상태이다.(Babbel and Lamm-Tennant(1987), Lamm-Tennant(1989), Babbel(1995), Santomero and Babbel(1997), Smink and Van der Meer(1997),
참고 자료
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