선물 포지션 설정 및 실제 자료를 통한 균형 선물가격 측정 및 비교

저작시기 2011.09 |등록일 2011.09.20 한글파일한컴오피스 (hwp) | 1페이지 | 가격 1,000원
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목차

1. 선물포지션

2. 선물지수의 균형가격 측정
1) 측정 및 계산 일자
2) 측정 대상
3) 측정 지수
4) 선물지수 균형 가격 도출
5) 현재선물가격 분석

본문내용

1. 선물포지션
현재 주식을 보유한 상태에서 향후 주가 하락을 예상한다면, 현재 보유하고 있는 주식수에 대응하는 양의 선물을 매도함으로써 선물의 만기시점에 현재 보유하고 있는 주식의 미래처분가격을 확정시킬 수 있다.
예를 들어, 현재 주식가격을 , 미래시점()의 주식가격을 , 현재 시점을 만기로 하는 선물의 가격을 이라고 할 때, 현재 주식을 보유하고 있고 시점을 만기로 하는 선물을 매도하면 부는 다음과 같다.
현재 포지션
현재시점의 부
미래시점의 부
주식 보유
선물 매도
0

즉, 미래시점의 부의 크기를 현재 시점에서 확정시킬 수 있는 것을 알 수 있다.
2. 선물지수의 균형가격 측정
1) 측정 및 계산 일자: 9월 20일 마감기준
2) 측정 대상: KOSPI 200 지수 및 KOSPI 200 선물지수(12월물)
3) 측정 지수
(1) KOSPI 200 지수: 237.53 포인트
(2) KOSPI 200 선물지수(12월물): 238.90 포인트
4) 선물지수 균형 가격 도출
주가지수선물의 균형가격식은 다음과 같다.
단, : 만기까지의 잔존일수, : 연간 배당수익률
각 변수의 실제 자료는 다음과 같다.

참고 자료

http://finance.daum.net
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