현금흐름 할인모형(DCF) 이론 정리 및 사례

최초 등록일: 2011.05.16
최종 저작일: 2008.05; 55페이지/ MS 파워포인트; 가격 3,800원

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기업가치평가의 기본인 DCF에 대해 일목 요연하게 정의, 가치평가 순서
그리고 하이네켄의 사례로 DCF가 어떻게 기업가치평가에 활용되는지 정리하였습니다,

본문내용

n : 최종추정연도 (통상 5년 또는 10년)
TV(terminal value) : n 년도말의 기업가치 또는 n 년도말의 기업의 처분가치
II. 현금흐름할인모형 -- (1) DCF 정의
매출액
－ 매출원가
－판매비와 일반관리비
＝세전영업이익(EBIT:Earnings Before Interest and Taxes)
－EBIT에 대한 세금
＝세후영업이익(NOPLAT:Net Operating Profit Less Adjusted Taxes)
＋감가상각비
＝총현금유입
1. 총 현금유입
2. 총 투자
설비투자(신규시설투자 순증분＋ 감가상각비)
＋운전자본의 증가
＋기타자산의 증가
＝총투자
3. 영업 순현금 흐름(FCF) ＝ 총 현금 유입 － 총투자
II. 현금흐름할인모형 -- (2) DCF 가치평가순서
1. 과거 실적
분석

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