서브프라임이후 주가 환율 금리와의 상관관계연구

저작시기 2008.12 |등록일 2010.11.13 한글파일한컴오피스 (hwp) | 14페이지 | 가격 2,000원
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sas 프로그램을 이용하여 2007년이후 주가와 환율 금리와의 상관관계 연구에 관한 자료

목차

제1장 서 론 3
1.1 연구배경 및 목적 3
1.2 연구방법 및 연구범위 4

제2장 금리·환율·주가의 관계및 선행연구 5
2.1.1 금리와 주가의 상관관계 5
2.1.2 환율과 주가의 상관관계 5
2.2 선행연구분석 6

제3장 모형 및 자료분석 7
3.1 모형 7
3.2 자료분석 8

제4장 결 론 10

부 록 11

표 차 례

[표 1] 분석 자료의 단순 통계량 11
[표 2] 피어슨 상관계수, H0: Rho=0 검정에 대한 Prob > |r| 12
[표 3] 회귀분석 결과 13

본문내용

제 1 장 서 론
1.1 연구배경 및 목적
2007년 발생한 글로벌 금융위기는 주택을 담보로 해서 신용도에 따라 대출을 받는 상품으로서 신용도가 낮은 서브프라임 (subprime) 층의 무분별한 대출로 인해 그 위기가 발생했다고 할 수 있다. 신용도가 낮기 때문에 이자가 높이 책정되게 되고 이들의 지불능력이 한계에 다다르면서 연체가 쌓이는 결과를 낳았고 초기2~3년 4%가량의 이자에서 15%가량으로 증가하게 된다. 이 사건은 2007년 7월 베어스턴스 (bear sterns) 가 서브프라임 상품에 투자한 2개 헤지펀드가 파산했음을 발표하면서 그 심각성이 부각되었다. 주택대출업체의 문제는 그들에게 투자를 한 투자은행과 상업은행의 현금흐름까지 막히게 하였고, 결국 빌려준 돈을 받을 수 있을지 불명확한 상황에 치닫게 되고 아무도 돈을 빌려주려 하지 않게 되고, 2008년 베어스턴스, 리먼브라더스, 메릴린치 등의 투자은행과 AIG, 와코비아등 금융전반의 동반 파산사태에 빠지게 되면서 글로벌 금융위기로 접어들게 되었다. 이러한 금융위기 사태가 시사하는 바는 세계화와 글로벌 금융구조로 접어들면서 세계는 보이지 않는 끈으로 연결되어 있고, 서로 떨어질 수 없는 연관성을 갖고 있다. 우리나라도 글로벌 경제위기이후 경제적 타격이 적지 않았다고 할 수 있는데 이는 수출의존도와 원자재 수입 비중이 매우 높기 때문에 한국경제에 미치는 영향력이 매우 높다고 판단할 수 있다.
특히, 일반적으로 선진국은 금리우선정책을 채택하고 있다. 선진국에서는 목표 금리수준을 유지하기위해 통화량을 차선으로 간주하며, 한국의 경우도 1998년 4월 한국은행법 개정시 금리중시정책(PEG I)을 채택하였다. 즉 금리가 경제에 미치는 영향은 막대하고 앞서 글로벌 금융위기의 원인도 금리상승으로 인하여 발생하였다고 할 수 있다. 일반적으로 금리가 주식시장에 미치는 영향은 반대의 영향이지만, 단기적으로는 금리와 주가가 동일한 방향으로 움직이는 경우도 많다.
환율은 금리와 더불어 주식시장에 미치는 영향이 다른 거시경제 변수에 비해 상대적으로 크며, 다양한 경로를 통해 영향을 미친다.
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