외부감사가 비상장기업의 재량적 발생액에 미치는 영향

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최초 등록일
2012.06.15
최종 저작일
2012.06
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서지정보

발행기관 : 한국회계학회 수록지정보 : 회계학연구 / 32권 / 2호
저자명 : 강선민 ( Sun Min Kang ) , 황인태 ( In Tae Hwang )

한국어 초록

자산총액 70억이상 기업에 대한 외부감사에 대해 기업들과 감사인들은 대립되는 입장을 견지하고 있다. 기업들은 외부감사 수수료 등이 부담이 된다는 이유로 외부감사를 받아야하는 중소기업의 범위를 줄여줄 것을 줄기차게 요구하여 왔고 공인회계사들은 회계투명성이 후퇴된다는 논리로 이에 반대하여 왔다. 소규모 기업에 대한 외부감사의 유용성에 관한 상반된 주장에 대해 이를 뒷받침할 만한 실증분석이 이루어 지지 못하였다. 본 연구는 비상장중소기업이 처음으로 외부감사를 받는 경우 회계투명성이 개선되었는지를 재량적발생액을 이용하여 분석하고자 한다. 또한 투명성개선 효과가 감사인 유형간에 차이가 존재하는가를 검증하였다. 연구결과 강제적인 외부감사는 기업의 회계투명성에 제한적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉 외부감사를 받는 경우 기업들의 재량적 발생액은 평균적으로 유의하게 감소하는 것으로 나타났다. 그러나 재량적 발생액의 감소는 일부 감사인의 피감사기업에 한하여 발견되었다. 즉 처음 감사를 받는 기업이 규모가 큰 감사인을 선정한 경우 외부감사효과가 클 것이라는 가설과는 달리 소규모 회계법인을 감사인으로 선정한 기업에 있어서만 통계적으로 유의한 재량적 발생액의 감소를 발견하였다. 본 연구의 대상인 소규모 회사는 내부회계시스템이 미비하여 일정한 감사품질을 달성하기 위하여 상당한 정도의 감사시간이 투입되어야 하나 회사규모가 적어 적정한 보수의 청구가 어려우며 이에 따라 감사투입시간에 제약이 있을 수 밖에 없다. Big5는 많은 감사시간을 투입하고 높은 보수를 청구하는 감사관행을 가지고 있으나 이러한 제약요인으로 충분한 인력이 투입되지 못함으로써 Big5가 지향하는 감사품질을 달성하기가 어려울 가능성이 있다. 세무업무 등이 90%이상을 차지하는 감사반의 입장에서는 회계감사보수는 크게 신경쓰지 않는 부분일 가능성이 높다. 특히 감사반의 경우 회계법인과 달리 외부감사업무를 수행함에 있어 업무의 계속성과 손해배상 등 책임성을 담보하기 어려운 단점이 있다. 반면 소형회계법인의 경우 감사반과는 달리 업무의 계속성과 손해배상 등 사회적 책임성을 담보할 수 있으며 비용측면에서 대형회계법인에 유리하므로 충분한 감사시간을 투입하여 처음으로 감사를 받는 소규모 기업의 회계정보의 신뢰성을 향상시키는데 기여하고 있음을 알 수 있다. 이러한 실증분석결과는 강제적인 외부감사효과에 대해 회계업계 혹은 기업 어느 한편의 주장을 일방적으로 지지하지는 않고 있음을 알 수 있다. 즉 소규모기업의 경우 소규모기업 감사에 적합한 감사인을 선정한 경우에는 유의적으로 회계투명성이 개선되었으나 그렇지 않은 경우에는 외부감사가 투명성개선에 별 효과가 없음을 알 수 있다. 본 연구는 외감법에 의하여 처음으로 외부감사를 받는 기업을 대상으로 외부감사 전·후의 기간을 직접 비교함으로써 회계감사가 회계정보 투명성에 기여하는 바와 감사인간의 감사품질 및 차별적 감사수요의 존재 여부를 보다 직접적으로 검증한 데 의의가 있다.

영어 초록

Watts and Zimmerman (1986) suggest that external auditing serves a monitoring role, with the intensity or level of demand related to the level of agency costs. The Act on External Audit of Corporation(AEAC) stipulates accounting and auditing-related rules for joint-stock corporations. Under the AEAC, a company with assets of 7 billion won or more must issue audited financial statements. The government justifies the regulation by a statement that the benefit of audit involvement will outweigh the costs. This study questions the validity of the claim, and investigates whether external audits for non-listed small firms are indeed beneficial to increasing the reliability of financial statements. In addition, it also examines whether the efficacy of the external audit, measured by discretionary accruals, varies with the type of audit firms. In order to investigate these issues, this study compares the annual data of the auditees before and after the initial external audits using discretionary accruals. Audit quality is defined as the likelihood that the auditor will discover given accounting irregularities and errors (competence) and report the discovered irregularity (independence). The extent to which the reliability of accounting information enhances depends on audit quality. DeAngelo(1981) argues that firm size affects audit quality. Due to client-specific quasi rents, auditors with a greater number of clients have more to lose by failing to report a discovered breach in a particular client`s records. This collateral aspect increases the audit quality supplied by large audit firms. Based on this argument, we hypothesize that initial statutory audit decreases discretionary accruals, and the decrease is greater for firms audited by higher quality auditors. While Big 5 CPA firms are usually identified as high-quality auditors in the literature, the adoption of such a measure in Korea poses a problem since these Big 5 auditors dominate the stock market. The audit market for small firms is still dominated by domestic CPA firms. Thus, the identification of quality auditors in the market for small firms is rather complex. This study is motivated by a need to understand whether the audit market for small firms is able to differentiate between high-quality and low-quality auditors. To shed some light on this issue, we provide joint tests of (1) whether an initial statutory audit can increase credibility of financial reports, (2) whether large auditors are associated with higher accounting transparency. It is hypothesized that audit quality is more greatly differentiated between big and small audit firms in the context of small firm audits than in the case of listed firm audits discretionary accruals of firms audited by big audit firms are likely to be smaller than that of firms audited by small audit firms. The sample consists of 571 initial statutory audit firms between 2000 and 2004. We examine the sample firms for three years surrounding the initial statutory audit year (from -1 to +2 years) to measure whether they opportunistically manage earnings. Audit firms are classified into four groups-Big 5, Local Big, Local Small, and Individual CPA groups- depending on legal form, the firm size, and their affiliation with foreign Big 5 firms. The results indicate that when analyzing the four groups together, audited financial statements have a relatively smaller discretionary accrual than unaudited statements as a result of increased reliability. In other words, audit involvement did not have a substantial impact on the financial data. However, when analyzing each group separately, only the small firms audited by Local Small showed a decrease in discretionary accruals after the audit. The discretionary accruals for Big 5, Local Big, and Individual CPA groups were not statistically different before and after the audit. The time-series pattern of discretionary accruals is presented in Table 9.The values of discretionary accruals for initially audited years are significantly different from zero. This evidence indicates that audited financial statements have relatively smaller discretionary accruals than unaudited statements as a result of increased reliability. Table 10 indicates the estimated results of the research model. This analysis does not support the hypothesis that discretionary accruals of the firms initially audited by high quality audit firms are likely to be smaller than those of the firms audited by low quality audit firms. The estimated regression coefficient of the AUDIT variable is not statistically significant for Big 5, Local Big, and Individual CPA groups, but significant for Local Small. Our evidence, in general, suggests that in the case of auditing non-listed small firms, proper selection of auditors is crucial in improving the reliability of the financial data. However, this does not mean that other types of auditors such as Big5, Local Big, and Individual CPAs are to be excluded from the financial reporting process of small firms.

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없음

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