韓日企業の企業価値による理論及び研究モデルに関する 実証研究

서지정보

· 발행기관 : 한일경상학회
· 수록지 정보 : 한일경상논집 / 75권 / 55 ~ 74페이지
· 저자명 : 이정은, 이경구

초록

본 연구에서는 재무제표를 통해 얻은 주요 재무비율을 유동성, 안정성, 활동성, 수익성, 기업가치지표로 구분하여 각 재무비율 사이의 구조적 관계를 도출하고 재무비율지표가 기업가치지표에 어떠한 영향을 미치는지를 일본과 한국 기업을 중심으로 실증분석을 실시하였다. 이를 통해 기업이 직면한 경영환경의 개선과 기업의 경쟁력을 강화시키기 위한 효율적인 대책을 모색하여 기업에 유용한 자료를 제공함과 동시에 주요 재무비율 사이의 구조적 관계와 상호 역할을 검증하는 것을 본 연구의 목적으로 한다.
한국신용평가정보(주)의 Kis-value와 일본 경제신문 디지털미디어(NEEDS)의 데이터베이스를 바탕으로 회계정보의 주요 재무비율이 어떤 역할을 하는지 검토하고 각 비율 간의 구조적 인과관계를 이끌어 내어 재무비율과 기업가치 사이의 관계를 도출하는 것을 목표로 재무비율지표에서 추출된 유동성, 안정성, 수익성, 활동성, 기업가치 사이의 구조적인 인과관계를 구조방정식을 이용하여 분석하였다.
수익성과 기업가치의 관계를 실증분석을 통해 검증한 결과, 기업의 유동성지표, 안정성지표는 각 기업의 수익성지표에 영향을 주어 기업의 수익성은 기업가치에 영향을 미치는 것으로 확인되었다. 또한 한국과 일본 국적의 차이에 따른 조절효과 분석을 위해 두 경로계수 간의 차이의 t 값을 비교한 결과, 가설 3의 “활동성 비율은 수익성 비율에 유의한 영향을 미친다”와 가설 4의 “수익성 비율은 기업가치에 유의한 영향을 미친다”는 절대 값 1.96보다 커 유의수준의 차이가 있는 것으로 나타났다. 따라서 가설 5-3의 “한일 국적의 차이에 따라 활동성 비율은 수익성 비율에 유의한 영향을 미친다”와 가설 5-4의 “한일 국적의 차이에 따라 수익성 비율은 기업가치에 유의한 영향을 미친다”는 채택되었다.

참고자료

· 없음