매도자 신용위험, 부채, 부동산자산이 아파트 매도호가에 미치는 영향 (The Effects of Seller’s Credit Risk, Debt Condition, and Real Estate Asset on Apartment’s Asking Price)

서지정보

· 발행기관 : 한국부동산연구원
· 수록지 정보 : 부동산연구 / 31권 / 4호 / 7 ~ 17페이지
· 저자명 : 최성호, 지규현, 김경수, 최창규

초록

본 연구는 매도인의 신용 및 자산이 호가에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 실증분석 결과 매도호가는 주택의 공간적 물리적 특성뿐만 아니라 매도인의 DTI와 LTV, 향후 6개월 연체경험에도 영향을 받은 것으로 나타났다. LTV가 상승하면 매도호가가 높아지며, DTI가 상승하거나, 향후 연체로 진입한 경우 매도호가는 낮아진다. 이러한 결과는 매도자는 매도호가를 결정할 때, 주택의 공간적 물리적 속성뿐 아니라 자산제약 조건과 신용위험을 최소화하는 과정을 동시에 고려한다는 것을 의미한다. 본 논문은 주택매매거래시장 분석 시, 주택의 공간적·물리적 특성과 더불어 주택소유자의 신용위험과 자산제약도 동시에 고려되어야 함을 주장하고 있다.

영어초록

This study empirically analyzes the effect of the seller’s credit, debt condition, and real estate asset on the asking price. The result of the empirical models reveals that the asking price is affected not only by the spatial, physical characteristics but also by the seller’s debt to income (DTI), delinquency experience within the next 6 months from price listing, and loan to value (LTV) at the month of listing. The results show that the asking price rises when the seller’s LTV rises, whereas it reduces when the seller’s DTI and delinquency experience rate goes up. For credit conditions’ coefficients of empirical models, the effect of DTI on asking price is greater than the effect of LTV. These results lead to the following statements. Asking price is determined not only by the spatial physical characteristics of the house for sale but also by the seller’s capital conditions while minimizing seller’s credit risk. In the settlement of seller’s asking price, credit risk minimization is more powerful than the capital constrain conditions. The min– max process explains why one house for sale has lower asking price than the other with the identical appraisal value. This paper claims that the housing market study, especially about housing trade market, should simultaneously consider the seller’s credit risk and capital constrains and the spatial physical condition of house.

참고자료

· 없음