[방통대 경영학과 3-2 중간과제물] 금융투자의 이해

과제정보

학과	경영학과	학년	3학년
과목명	금융투자의이해	자료	28건
공통	※ 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성) 1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장... 더보기 ※ 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성) 1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오. (4점) 2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오. (4점) 3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오. (2점) 4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오. (4점) 5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오. (6점) 6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오. (10점) 접기

소개글

본 과제는 방통대 경영학과 교재와 강의를 참고하여 만들었습니다.
과제 작성시 참고하여 많은 도움이 되길 바랍니다.

한국방송통신대학교 경영학과 3학년 2학기 중간과제물
금융투자의 이해

목차

1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오.

2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제 1에서 언급한 요인들로 설명하시오.

3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오.

4. 채권듀레이션은 만기, 액면이자율, 만기수익률, 이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오.

5. 순자산가치면역전략과 목표시기면역전략의 차이점이 무엇인지 설명하시오.

6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오.

본문내용

본문내용
1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오.

1) PER (Price Earning Ratio)
주가수익비율이라고 불리는 PER (Price Earning Ratio)은 어떤 종목의 1주당 발생하는 순수한 이익을 숫자로 표기한 것으로 기업의 수익성과 주가를 연계하여 평가하는 지표이다. PER의 공식은 주가를 주당순이익으로 나누면 알 수 있다. 즉, 해당 기업이 주가에 비해 수익을 얼마나 내는 것인지를 알 수 있으며 이를 이용해 해당 주식이 고평가 되었는지 저평가 되었는지를 알 수 있다.

일정성장배당모형은 이익 중 일부를 사내유보하여 재투자 활동을 했을 경우, 기업이 일정하게 성장하면서 그에 따라 매년 배당 비율이 일정하게 성장하는 모형을 말한다. 사실 이 모형은 배당성장률이 영원히 지속된다는 가정이 매우 비현실적이지만 안정적인 기업의 주가 설명에 적합한 모형이며 고든의 모형이라고도 한다. 일정성장배당모형은 계산이 간단하기 때문에 주식 가치평가에 많이 이용되며 값이 0보다 커야하므로 주주가 요구하는 요구수익률(k) 보다 성장률(g)가 더 커야한다.

2) 성장률
일정성장배당모형을 이용하여 주식의 가치를 평가하기 위해서는 요구수익률이 배당성장률보다 커
야한다. 여기서 배당성장률은 주식에 관한 배당금이 증가하는 비율인데 배당금이 늘어날수록 주식 가치에 중요한 영향을 끼치기 때문에 반드시 참고하여야 한다. 배당성장률 g는 기업의 내부유보율과 미래 투자기회의 수익성에 의존하기 때문에 미래 재투자를 위한 유보이익의 비율이 높고 재투자의 수익성이 높을수록 증가한다. 내부유보율(b)과 미래투자의 기획성(ROE) 곱으로 계산되는 배당성장
률의 함수는 다음과 같다.

참고 자료

교재 [금융투자의 이해] 최혁 ․ 김종오 ․ 이우백 ․ 정재만 공저 - 한국방송통신대학교 출판문화원
한국방송통신대학교 강의 : 금융투자의 이해