2020 선물과 옵션 기말족보

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2. 은 1파운드에 대한 현물가격은 500,000이며 이를 기초자산으로 하는 만기 6개월인 선물가격은 520,000이다. 선물거래 증거금은 10%라 할 때 물음에 답하라.

(1) 6개월 후에 현물가격이 20% 상승한 경우 현물투자자와 선물투자자의 투자수익률을 구하라.
만기현물가격(선물가격)=60만원, 선물증거금=52만*0.1=5.2만원
① 현물매입자 수익률 = (60만원-50만원)/50만원 =0.2
② 선물매입자 수익률 = (60만원-52만원)/5.2만원 = 1.54

(2) 6개월 후에 현물가격이 20% 하락한 경우 현물투자자와 선물투자자의 투자수익률을 구하라.
만기현물가격(선물가격)=40만원, 선물증거금=52만*0.1=5.2만원
① 현물매입자 수익률 = (40만원-50만원)/50만원 = -0.2
② 선물매입자 수익률 = (40만원-52만원)/5.2만원 = -2.31

3. 현재 금의 현물가격은 1억원이며, 이자율은 6%이다. 금을 1년간 보관하는 경우 보험료 및 보관료는 1년에 10만원이다. 물음에 답하라.

(1) 만기가 1년인 선물의 가격은 얼마인가? 단, 보험료 및 보관료는 선불이다.

F = 현물가격 + 보유비용
= 현물가격 + 현물에 대한 이자비용 + 보험료 + 보험료에 대한 이자비용
= 1억원 + 1억*0.06 + 10만원 + 10만*0.06 = 1억 6백 10만 6000원

(2) 만기가 1년인 선물의 가격은 얼마인가? 단, 보험료 및 보관료는 후불이다.

F = 현물가격 + 보유비용
= 현물가격 + 현물에 대한 이자비용 + 보험료
= 1억원 + 1억*0.06 + 10만원 = 1억 6백 10만원

4. 은의 현물가격은 100만원이며 연간 이자율은 10%이다. 보험료 및 보관료는 없다고 가정하고 물음에 답하라.

(1) 만기가 6개월인 선물의 가격은 얼마인가?

F = S+C
= 100만원 * 10% * 6/12 = 105만원

참고 자료

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