포트폴리오이론과 CAPM

소개글

포트폴리오이론과 CAPM

목차

1. 포트폴리오(portfolio)의 정의
2. 포트폴리오 선택이론의 중요성
CAPM의 기본 개념

본문내용

1. 포트폴리오(portfolio)의 정의

지금까지는 개별주식의 분석과 평가방법을 주로 다루었다. 그러나, 투자자들은 실제로 단일 주식이나 한 종류의 자산에만 투자자금의 전체를 투자하는 것이 아니라, 부동산과 귀금속 등의 실물자산과 다양한 종류의 금융자산에 분산 투자하는 것이 일반적이다.
투자자들이 투자자금을 여러 종류의 자산에 분산 투자하게 될 때, 투자자가 소유하는 여러 종류의 자산의 집합(combination of assets)을 포트폴리오(portfolio)라고 부른다. 어떤 투자자의 포트폴리오에는 부동산, 금, 골동품 등의 실물자산과 주식, 회사채, 국채, 전환증권 등의 다양한 금융자산으로 구성될 수 있다.
우리가 특정 투자자의 포트폴리오를 정의할 때는, 포트폴리오를 구성하는 개별자산의 종류와 각 개별자산에 투자된 자금의 비중(weights)에 의해 표시된다. 예를 들어, 어떤 투자자 A가 총재산 10억원 가운데 3억원은 주택은행 정기예금에, 4억원은 국채에, 2억원은 삼성전자 보통주에, 나머지 1억원은 포항제철 우선주에 투자하였다고 가정해 보자. 이 때 투자자 A의 포트폴리오는 다음 [표 7-1]와 같이 표시할 수 있다.
즉 , 투자자 A의 포트폴리오는, 표에서 제시된 바와 같이, 주택은행 정기예금에 투자한 자금의 비중이 0.3, 국채의 비중이 0.4, 삼성전자 보통주의 비중이 0.2, 포항제철 우선주의 비중이 0.1 등으로 구성된다. 여기서, 개별자산에 투하된 자금의 투자비중의 합은 언제나 1이 되어야 한다.

참고 자료

없음