자본자산가격결정모형(CAPM)

소개글

자본자산가격결정모형(CAPM)에 대해 그림과 함께 알기 쉽게 ppt로 정리한 파일로써, 발표하실 때 좋습니다.

목차

1. CAPM
(1) 가정
(2) 내용
(3) 베타와 개별증권의 기대수익률
(4) 증권시장선 (SML: Security Market Line)

2. CAPM과 단일지수모델
(1) 단일지수모델
(2) 총위험, 체계적 위험, 비체계적 위험
(3) 단일지수모델의 장점과 한계점

3. 베타
(1) 베타 계산의 예제
(2) 베타의 의미
(3) 베타의 안정성과 수정 베타
(4) 베타추정
(5) 베타계산 시 유의할 점

본문내용

2) 총위험, 체계적 위험, 비체계적 위험
단일지수모델은 현실적으로 실제수익률(ex-post return)을 사용하고 시장포트폴리오 대용치를 사용하므로 CAPM검증이나 주식의 체계적 위험과 비체계적 크기 측정에 가장 적합하다
개별주식 i 투자에 따르는 위험은 수익률과 마찬가지로 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구성되어 있다 총위험 = 체계적 위험 + 비체계적 위험

n 개의 주식으로 구성된 포트폴리오 초과 수익률도 마찬가지다. 그러나 포트폴리오 위험은 체계적 위험을 측정한다

여기서 포트폴리오 구성 종목 수 n 이 커지면 는 무시할 수 없을 정도로 작아진다.즉 비체계적 위험은 분산되어 없어지므로 포트폴리오 위험은 결국 체계적 위험만 남게 된다.

참고 자료

없음