[경영]주식포트폴리오의 헷징

소개글

특정 시점에 주식포트폴리오를 운용중에 향후 주가의 하락이 예상되어 주가지수선물을 이용해 헷지를 하는 방법입니다. 계산과정이을 밝히는 엑셀파일과 PPT파일로 구성되어 있습니다.

목차

1월 23일 블랙 먼데이와 향후 주식시장 전망
Hedge대상 포트폴리오(06/1/23)
포트폴리오 Hedge 방법
Hedge에 필요한 KOSPI200 선물거래의 계약수
KOSPI200(603) 선물 매도계약
선물 만기시점에서 Hedge 결과
Hedge효과 분석과 향후 전략

본문내용

과제 원문
(2006년 1월 23일 현재 다음과 같은 주식 포트폴리오를 운용중이라고 가정;
삼성전자 100,000주, POSCO 520,000주,
SK텔레콤 600,000주, KB 800,000주,
현대자동차 450,000주,
향후 주식시장 하락에 대비하여 선물최근월물을 이용한 헷징전략을 수립하고
-일단 최근월물 최종거래일까지 헷징을 지속한다고 가정하고 최근월물 최종거래일 시점에서의 헷징효과 예측
-최근월물 최종거래일 이후에는 헷징 전략을 지속할 것인지 수정할 것인지에 대하여 의사결정을 하여 보고할 것.)

다음은 엑셀 파일 내용중 일부입니다.

KOSPI200 선물을 통한 주식 포트폴리오의 헷지(06/1/23)

베타 시가총액 KOSPI200선물가격(만기3/9) CD수익율 선물매도계약수 선물잔존만기
0.7556 \374,390,000,000 168.5 0.0416 3,358 46

선물(KOSPI200/603)만기시점(06/3/9)

매도가격 매도계약수 KOSPI200
168.5 3,358 169.17

종목 삼성 SK텔레콤 posco 국민은행 현대차
보유주식수 100,000 600,000 520,000 800,000 450,000
종가(06/3/9) \615,000 \195,500 \226,500 \71,800 \80,700


시가총액 선물매도포지션손익 시가총액+선물포지션손익
\390,335,000,000 -\1,124,797,177 \389,210,202,823


포트폴리오 보유 포트폴리오 보유+선물계약 포트폴리오처분+무위험투자
\390,335,000,000 \389,210,202,823 \376,357,983,631
4.26% 3.96% 0.53%

참고 자료

없음

압축파일 내 파일목록

포트폴리오헷지.ppt
포트폴리오헷지.xls