[M&A]적대적M&A(인수합병)의 의의와 사례

소개글

에이쁠받은 자료입니다^^ 구체적인 정의 및 2가지 기업사례를 토대로
작성한 레포트입니다

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론
1. 적대적 M&A의 의의
2. 적대적 M&A의 실행방법
1) 공개매수(TOB)
2) 시장매집(Market Sweep)
3) 위임장대결(Proxy Fight)
3. 적대적 M&A의 문제점과 장점
4. 적대적 M&A의 방어전략
1) 미국의 방어전략
2) 우리나라에서의 방어전략
5. 적대적 M&A의 사례
1) 성공 사례: 사보이호텔의 신성무역 공개매수
2) 실패 사례: 프로코디아 A.B사의 바셋 푸드 사의 인수 실패

Ⅲ. 결론
Ⅳ. 참고문헌

본문내용

3. 적대적 M&A의 문제점과 장점

외자도입법 개정과 주식의무공개매수제도폐지 등 사실상 외국인에 대한 M&A의 전면자유화와 개방조치로 국내기업들은 인수, 합병에 무방비 상태로 노출된 셈이 되었다. 뿐만 아니라 정부가 대기업의 지분분산을 유도한 관계로 국내의 대표적인 기업들의 대주주의 지분율이 낮아지게 되어 더욱 불안한 처지가 되었으며 대기업들은 핵심계열사를 중심으로 경영권 방어책 마련에 부심하는 등 비상사태에 돌입하였다. 또한 1998년도 신정부의 기업구조조정 촉진방안이 확정발표됨에 따라 기업경영환경이 급변하고 있다. 최근의 갑작스런 적대적 M&A의 전면적 개방과 자유화 발표 등 일련의 활성화 조치는 기업인수, 합병의 활성화라는 긍정적 측면이 있는 반면, 부작용 등 부정적 측면에서도 우리는 그 문제점을 파악하여 이에 대한 대응책을 강구하는 것도 무엇보다 중요하다. 적대적 M&A 활성화에 따른 부작용과 문제점을 살펴보자.
<문제점>
① 가장 중요하게 지적되는 부분으로서 기업경영의 안정성을 저해하고 국부의 국외유출을 가장 우려하는 측면이다.
② 환율폭등과 원화기치가 폭락한 상태에서 국내기업 경영악화 등이 겹쳐 외국인에게 우량기업이 넘어갈 수 있어 국내기업들의 경영권위협이 우려된다.
③ 의무공개매수제도가 폐지됨에 따라 25% 이상 지분을 취득할 경우 의무적으로 50%+1주를 공개매수하도록 하여 경영권 프리미엄을 기존 대주주들로 하여금 갖도록 함이 폐지됨으로써 많은 우량기업이 외국인에게 넘어갈 소지가 커졌다.
④ 경영권에 관심이 없다 할지라도 M&A 위협을 통해 차익을 챙기려는 그린메일이 발생할 수 있다는 점과 단기 핫머니가 판을 쳐 막대한 국부가 유출될 가능성이 크다.
⑤ 외국인에 적대적 M&A가 전면 허용됨에 따라 외국인의 국내기업의 주식지분을 상향조정으로 당장 국내 대기업들의 최대주주보다 지분율이 높은 이국인에 대한 경영권보호가 당장 시급한 과제로 등장하였다.
이에 반해, 적대적 M&A의 장점으로는 아래와 같은 것이 있다.

참고 자료

김동환, 김종천, 김안생 공저, 21c 최신M&A, 무역경영사, 2001, P411~445
김동환, 홍성도 공저, 벤처기업 M&A, 무역경영사, 2001, P377~388
신익균, M&A와 구조조정, 더난출판사, 1998, P215~266
황영선, 이덕구 공저, M&A의 실무, (주)조세통람사, 1998, P287~331