[리츠] 리츠

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감사합니다.

목차

* REITs제도의 도입방안

* 부동산투자신탁(REITs)제도의 이해 - REITs제도의 의의

* 부동산투자신탁(REITs)제도의 이해 - REITs제도의 기능
1. 금융기능
2. 사업성 위주의 자금운용
3. 부동산의 종합운용
4. One-Stop식 통합운용 서비스
5. 개발 프로젝트의 전과정(주관. 시행, 통제) 관리
6. 정보의 통합. 표준. 인텍스화 및 공시

* 부동산투자신탁(REITs)제도의 이해 - REITs제도의 장점
1. 정책면의 REITs 장점
2. 투자자 입장에서의 장점

* 부동산투자신탁(REITs)제도의 분류-계약형(신탁형)REITs제도
1. 개념 및 구조
2. 프로젝트 파이낸싱 방식의 계약형 REITs 상품

본문내용

REITs의 사업구조는 부동산에서 발생하는 현금흐름을 운용하여 제고하는 방식으로 기존 부동산시장 의 사업방식과는 근본적으로 차이가 있다. 즉, REITs는 다음과 같은 여러 기능 등을 수행하는 사업체계라는 특징을 가진다.

1) 금융기능
REITs는 자본시장에서 부채형태의 레버리지 보다는 주로 주식 또는 수익증권을 발행하여 자금을 조달한다. 반면 기존 부동산시장에서는 선분양 및 기성고 수입, 용역수입 외에도 차입, 보증, 담보 등의 부채형태의 자금조달에 크게 의존한다.
REITs의 경우 출자, 유무상증자, 파트너쉽 등 자본시장에서 직접금융을 통하여 자금을 조달하는 반면, 기존 부동산시장에서는 발주자의 자금 또는 차입 위주의 간접금융을 통하여 자금을 조달한다. 이러한 차이가 발생하는 원인은 투자행위를 대신하는 투자도관체인 REITs는 투자자를 위하여 안정적인 사업을 수행해야 하므로, 일반기업 또는 투자체와는 달리 부채를 적극적으로 조달하여 능동적으로 사업을 추진하는 것을 지양하고 있기 때문이다.

2) 사업성 위주의 자금운용
REITs는 부동산을 개발, 취득, 유지, 임대 등의 운영에서 철저한 사업성 위주로 자금을 운용하는 반면, 기존의 부동산시장에서는 부채상환과 같은 전통적인 기업금융방식으로 자금을 운용한다. 특히 개발사업에서 REITs는 사업성 평가에 의한 프로젝트금융(비록 사업과 REITs는 분리되지는 않지만)으로 개발사업을 추진하므로 사업추진 일정단계별로 자금집행의 투명성 및 적합성에 주목하는 반면, 기존 부동산시장은 부채상환을 위한 자금집행의 일정조정에 주목한다. 이러한 시장행위의 결과는 실제로 개발사업의 성공여부를 판가름하는 중요한 요인이 된다.


3) 부동산의 종합운용
REITs는 부동산의 라이프 사이클 전반을 통합운용 하는 종합운용의 기능을 갖는 반면, 기존 부동산시장에서는 업체별로 부동산운용업무가 부문별로 한정되어 있어 제한된 부동산 서비스의 기능을 갖는다.

참고 자료

1. 리츠 투자 핵심 포인트 - 21세기 북스
2. 리츠란 무엇인가 - 박영률 출판사
3. 리츠를 알면 안먹어도 배부르다 - 라이트북닷컴
4. 파이낸셜 엔지니어링 - 삼성경제 연구소
5. 리츠시대 돈버는 부동산 - 매일 경제 신문사