재무관리-자본자산가격결정모형(CAPM)은 단순화를 위해 여러 가지 가정들을 하고 있다. 먼저 가정을 4 가지 이상 설명하고, 그 다음으로 가정을 보다 현실적으로 수정하여 CAPM 의 현실적 타당성 여부를 4가지 이상 설명하시오

목차

1. CAPM의 가정
2. CAPM의 현실적 타당성 여부

본문내용

CAPM(Capital Asset Pricing Model)이란 자본자산가격결정모형의 약자로, 이를 풀이해보면 자본자산(Capital Asset)의 균형가격을 구하는(Pricing) 모델(Model)로 해석할 수 있다. 이것을 자본시장이 균형상태를 형성할 때 위험과 자본자산의 기대수익의 관계를 설명한다.
여기서 자본자산은 우리가 쉽게 접할 수 있는 주식, 펀드, 채권과 같은 금융상품이라고 보면 된다.
이러한 자본자산의 기대수익률과 위험의 관계를 도출해낸다는 뜻이다.
즉, 투자자들이 투자활동을 하여 시장이 균형상태에 빠져있을 때, 자본자산의 균형가격이 어떻게 되는지 설명해주는 모형이라고 말할 수 있다.

1. CAPM의 가정
위에 설명한 CAPM 모형을 이해하기 위해서는 이 모형을 끌어내기 위해 설정한 몇 가지 가정을 먼저 이해하는 것이 중요하다.

단일기간모델
CAPM에서는 1주, 1개월, 1년을 ‘1기간’이라고 초점을 맞춘다.
예를 들어 1기간=1개월이라면, 2개월 이상의 기간은 분석의 대상에 포함되지 않는다. 만약에 현재 주식을 보유하거나 매입했다면, 단일기간 가정하에서 1기간 후에 주식을 처분하게 된다.

참고 자료

없음