밀턴 프리드만의 항상소득가설과 한국경제

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기본적으로 소비는 소득의 함수다. 그것도 가처분소득이 중요하다. 하지만 소득과 소비가 반드시 비례하지 않는다는 이론도 있다. 프랑코 모딜리아니와 리처드 브룸버그, 앨버트 안도 등이 주장한 생애주기가설이 그렇다.

밀턴 프리드만이 주장한 항상소득가설도 소비를 설명하는 이론의 하나다. 이 가설은 개인은 평생 발생할 것이라고 예상하는 평균 수입인 항상소득의 증감에 따라서만 소비를 늘리고 줄인다는 것이다.

케인스의 간단한 소비 모델은 당장의 소득이 오르락내리락 할 때마다 소비 역시 그렇게 된다고 가정한다. 만일 소득이 특정한 해에 떨어진다면, 사람들은 지출을 줄일 것이다. 여기에서 프리드먼은 다시 장기적인 관점을 들이댄다. 결국, 매주 급여를 받는 사람은 일주일 내내 굶지 않고 지낼 수 있고 그 주의 주말을 즐겁게 보낼 수 있다. 그는 장기적인 소득을 기대할 수 있기 때문에 오히려 일정한 소비 수준을 유지할 수 있다고 생각했다.

밀턴 프리드먼은 개인의 소비 행태가 장기적으로 볼 때 큰 변동이 없다고 주장한다. 다만 미래 소득에 대한 기대가 바뀔 때, 소비 행태도 바뀔 수 있다고 가정한다.

최근 우리나라 가계소비성향이 글로벌 금융위기 이후 빠르게 하락하고 있는 것으로 나타났다. 2007년 76.6%였던 2인 이상 가구 평균소비성향은 2014년 72.9%로 하락했다. 특히 올해 1분기는 72.3%까지 하락해 1분기 기준으로는 2000년대 들어 최저치다.

한 연구보고서에 의하면 최근 한국사회의 경제성장률이 떨어지면서 연령이 젊을수록 소비를 더 줄이는 것으로 나타났다. 청년층이 고령층보다 남아있는 노동기간이 많아 성장률 저하에 따른 평생소득 감소폭이 더 크기 때문이다. 이 소비성향 분석 보고서에서는 밀턴 프리드먼의 생애주기-항상소득가설 모형을 토대로 기대성장률 하락에 따른 소비충격을 연령대별로 분석한 결과 이런 결과가 나왔다고 밝혔다.

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