성과평가방법(젠센척도)

저작시기 2016.12 |등록일 2016.12.07 한글파일한글 (hwp) | 55페이지 | 가격 2,000원
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목차

Ⅰ. 서 론
1. 성과평가의 정의
2. 성과평가의 주체와 목적
3. 기관투자가의 운용과정과 성과평가활동
4. 성과평가방법의 발달과정

Ⅱ. 성과평가 기초사항
1. 펀드의 회계처리
2. 투자 수익률 계산
3. 투자위험

Ⅲ. 기준지표(Benchmark Index)
1. 기준지표의 정의 및 종류
2. 기준지표의 특성과 성과분해
3. 외국 연기금의 벤치마크 적용사례
4. 정상포트폴리오

Ⅳ. 위험조정 성과평가방법
1. 젠센척도
2. 샤프척도
3. 트레이너 척도
4. Treynor-Mazuy의 이차항 회귀분석모형
5. 평가비율(appraisal ratio)

본문내용

Ⅰ. 서 론
1. 성과평가의 정의
성과평가, 운용결과분석, 펀드평가 등은 모두 기관투자가나 자산운용 회사가 가지고 있는 포트폴리오의 운용성과를 평가하고자 하는 행위를 말한다. 성과(performance)란 수익률과 위험을 동시에 고려하는 것을 의미하므로 성과평가(performance evaluation)란 수익률과 위험을 함께 고려하는 평가방법이다. 이는 수익률만을 평가한다는 좁은 의미를 가지고 있는 수익률평가라는 말과는 의미차이가 크게 나는 용어이다.
성과평가란 자산운용으로 어느 정도의 수익률이 발생하였는가를 정확하게 추정하고, 운용의 위험요소를 규명함으로써 최초 자금운용의 목표가 얼마나 효과적으로 집행되었는가를 진단하는 것이다. 그 과정에서 리서치, 주식과 채권종목선택, 매매(trading), 위험관리, 컴플라이언스 등의 지원기능이 운용성과를 달성할 수 있도록 충분하게 작동되었는가도 동시에 평가된다. 그러므로 성과평가는 계획(plan), 실행(do), 측정(see)이라는 운용과정의 마지막 단계를 완성하는 행위라고 정의할 수 있다.

2. 성과평가의 주체와 목적
(1) 성과평가의 주체
성과평가를 하고자하는 주체는 매우 다양하다. 회사의 고유자산을 사내 자금운용자에게 맡겨서 운용하거나, 투자신탁과 같은 사외 자금운용자에게 위탁한 경우 양자를 모두 평가해야 한다. 이러한 필요성을 가진 기관투자가는 은행, 보험, 증권 등의 금융기관들과, 국민연금, 공무원연금과 같은 연기금들이다. 이들 기관투자가들은 적게는 수천억원에서 많게는 수백조원에 달하는 운용자금을 가지고 있다. 또한 투자신탁이나 은행신탁과 같은 전문 운용기관의 상품에 가입한 일반투자자들은 자신의 자금이 잘 투자되고 있는가를 객관적으로 평가한 결과를 보길 원한다. 최초 자금집행시에도 어느 운용회사의 펀드가 투자유망한가를 과거 성과에 대한 평가결과로 판단하고자 한다. 이러한 경우 전체 운용사나 상품중에서 어느 정도의 성과를 달성하였는가를 평가해 주는 성과평가 전문회사들이 평가결과를 제공하고 있다.
따라서 성과평가의 주체는 매우

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