M&A이론, 인수합병

목차

1. M&A의 의미

2. M&A 동기별 제이론
1.가치극대화동기
(1)효율성이론
1)시너지효과이론
영업시너지
재무시너지
경영다각화효과이론
2)효율성차이이론
3)기업저평가이론
(2)정보이론
(3)대리인문제이론
(4)시장지배력이론
(5)세금효과이론
2.기업성장극대화동기
(1)경영목적이론
(2)경영자주의이론

3. M&A 분류방법
(1)거래형태에 따른 분류 : 합병, 인수, 기업분할
(2)결합형태에 따른 분류 : 수평적 M&A, 수직적 M&A, 다각적 M&A
(3)거래의사에 따른 분류 : 우호적 M&A, 적대적 M&A, 중립적 M&A

4. M&A 장·단점

5. 느낀점

6. 참고문헌

본문내용

1. M&A의 의미
기업합병 및 인수거래는 영어로 Merger & Acquisition(M&A)이라고 한다.
M&A는 대상기업들이 하나로 합쳐져 단일회사가 되는 합병(Merger)과 기업이 다른 기업의 자산 또는 주식의 취득을 통해 경영권을 획득하는 기업매수(Acquisition)를 합친 개념으로 이해되고 있다. 그러나 이러한 M&A라는 용어는 학문적으로 정립된 용어가 아니라 실제적인 차원에서 형성된 용어이다. 따라서 광의로는 기업분해(Divestiture), 경영권 참여 등 기업결합과 관련된 일련의 행위를 의미하기도 한다. 기업의 합병 및 매수란 독립된 기업 활동을 인적, 물적, 자본적 결합을 통하여 동일한 관리체제하에서 기업 활동을 영위하도록 조직하는 기업결합의 한 형태이다. 기업은 이를 통하여 경쟁력 강화, 시장에의 조기 진입 및 마찰회피, 투자비용의 절감, 투자위험의 경감 등의 목적을 달성할 수 있다.

<중 략>

2) 인수·합병의 단점
① 막대한 인수자금의 필요
; 기존회사를 인수하려면 대체로 상업권을 인정해 주어야 한다는 면에서 일반적으로 상당한 프리미엄을 인수가격에 붙여야하며, 인수경쟁자가 출현하면 인수가격이 더 높아지게 된다.
② 기존의 부실문제점 해결
; 피인수회사가 인수전부터 갖고 있는 여러 가지 부실문제를 해결해야 한다. 예를 들어 판매생산 등에 문제점이 있을 경우 그 문제를 풀어나가는데 소요되는 노력과 경비가 아예 처음부터 시작하는 것보다 클 경우도 있다.
③ 이질적 경영문화에 조기적응
; 한국, 일본을 비롯한 대부분 동양회사들의 경우 이질적인 경영문화에서 인간관계의 섬세한 맥을 파악하고 이해하는데 더 많은 시간과 어려움이 따른다. 인수· 합병에 의한 해외진출은 초기부터 노사문제 등의 경영문제에 직면하고, 이를 해결해야 한다.

참고 자료

매일경제TV·앤더슨 컨설팅,「기업재창조를 위한 M&A 성공전략」, 매일경제신문사, 1998, p.17
김동환 외2인,「21c M&A 이론과 실제 및 전략」, 무역경영사, 2000, p.41~42
김화진 외1인,「기업인수합병」, 박영사, 2007, p.11
윤종훈,「M&A 전략과 실전사례」, 매일경제신문사, 2005, p.72~73
Daum Cafe - CNI (Creative & Infinity) 마케팅 연구소 ,「인수합병의 이론과 사례」