주가지수 선물옵션

목차

Ⅱ. 주가지수선물/옵션
1. 주가지수선물의 경제적 기능
2. 주가지수 산출방법
1)시가총액가중지수
2) 가격가중지수(다우식)
3. 주가지수선물거래전략 (헤지거래, 투기거래(단순투기거래, 스프레드거래), 차익거래)
1) 헤지거래
2)투기거래
3)스프레드거래
4) 차익거래

본문내용

Ⅱ. 주가지수선물/옵션
1. 주가지수선물의 경제적 기능
위험관리
현물시장의 유동성 향상
미래가격 발견(예측)기능 , 미래의 현물가격 예측
거래비용의 절감
새로운 투자수단의 제공
2. 주가지수 산출방법
시가총액가중지수
① 정의 : 기준시점의 시가총액과 현재시점의 시가총액을 비교하여 산출하는 주가지수
주가지수(Index)=비교시점(1)의 시가총액(P*Q) / 기준시점(0)의 시가총액(P*Q) ×기준지수(100)
② 단순히 주가가 높다고 지수에 크게 영향을 주는 것이 아니라, 주식을 발행한 기업의 규모와 상장주식수에 따라 지수에 미치는 영향력이 달라짐
③ 라스파이레스식(Lasperyres) : Iℓ= ∑(P1 * Q0) / ∑(P0 * Q0) *100 →기준시점의 가중치를 이용
- 기준시점을 고정하기 때문에 주가지수 산출 이후 권리락이나 배당락 등을 반영하지 않음
따라서 지수관리가 쉽지만, 시장의 구조변화를 반영하지 못한다는 단점이 있음
④ 파쉐식(Paasche) : Ip = ∑(P1 * Q1) / ∑(P0 * Q1) *100 →비교시점의 가중치를 이용
- 유무상증자 등의 사유로 발생하는 주식수의 증가분을 즉시 기준지수에 반영하기 때문에
비교시점의 가중치를 택함. KOSPI와 대부분의 시가총액식지수가 파쉐식을 사용하고 있음
* 기준시점의 시가총액 : 12,000,000,000원
A : 보통주 500,000주, 15,000원/주
B : 보통주 800,000주, 7,000원/주 시가총액식으로 주가지수를 구하면 ?
→ ((500,000주 x 15,000원 + 800,000주 x 7,000원) / 12,000,000,000원) x 100 = 109.16 Point
* KOSPI 200
- 대상종목 : 전년도 초 매매개시일 현재의 전 상장종목

참고 자료

없음