경희대 경영학과 한동 교수님 재무관리 팀프로젝트 (구성 1. 보고서 2. 분산 공분산행렬 3. 베타값 spss 측정치)

소개글

경희대 경영학과 한동 교수님 재무관리 팀프로젝트
구성
1. 보고서
2. 분산 공분산행렬
3. 베타값 (spss 측정치)

목차

구성
1. 보고서
2. 분산 공분산행렬
3. 베타값 (spss 측정치)

본문내용

Ⅰ. Portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. (10개 주식 Portfolio까지)
(1) 포트폴리오 효과(분산효과) 정의
둘 이상의 투자자산(증권)을 결합하여 포트폴리오를 구성할 경우 한 자산의 위험 일부가 다른 자산의 위험에 의해 상쇄되어 위험이 감소하는 효과가 있다. 이처럼 포트폴리오를 구성함으로써 위험이 줄어들어 기대효용이 증가하는 현상을 분산효과(diversification effect) 또는 포트폴리오효과 (Portfolio effect)라고 한다.

(2) 임의의 주식 20개 선정
총 80개의 주식 중에서 각 종목별 1개씩 총 20개의 주식을 임의로 선정하였다.

선 정 기 업
현대제철
한일시멘트
신한지주
하이닉스
대우건설
남영비비안
오리온
한국제지
한국타이어
호텔신라
녹십자
삼성증권
두산중공업
한진
삼천리
LG데이콤
삼성물산
현대차
로케트전기
제일모직

포트폴리오 구성 수에 따른 위험(분산)의 감소효과를 알아보기 위해 20개 기업의 자료를 모두 활용하여야 한다. 하지만, 방대한 경우의 수(예를 들어 20C7이면 77520개)가 나오게 된다. 따라서 편의상 n=1인 경우에는 20개, n=2~10인 경우에는 각 구성 별로 5개의 경우의 수를 무작위 선정하여 진행하였다.

(3) 분산-공분산 행렬을 구한다. 분산을 구해야 하므로 아래의 공식을 이용한다.

이 식에서 우선적으로 구해야 할 것은 공분산으로 이것은 주식들의 초과수익률의 곱으로 구할 수 있다.


위의 식을 이용하여 값을 각각 도출해 낼 수 있지만, 엑셀을 이용하여 값을 도출하였다.

예시) 기업 3개로 구성된 3x3 분산-공분산 행렬을 구할 경우
① 20개 기업 중 3개 기업을 무작위 선정하고 월별 수익률 60개월분을 입력 한다 .

참고 자료

없음

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재무관리(최종).hwp
베타값.docx
분산-공분산행렬.xlsx