파생상품론 중간 리포트

소개글

경남대 금융보험학 정병대 교수 `파생상품론` 리포트입니다.
2009년에 작성되었습니다. 목차 참고하세요.

목차

1. 기술적 분석과 효율시장이론과의 관계를 설명해보시오.
2. 현대포트폴리오이론(MPT)이 강조하는 투자기법 또는 전략을 몇 가지만 들어보시오.
3. CAPM에 관한 다음의 설명은 옳은가? 또는 틀리는가?
분산가능한 위험은 문제가 되지 않음으로 포트폴리오의 기대수익률에 영향을 주지 않는다.
분산투자를 하면 할수록 수익률은 점점 더 시장포트폴리오에 가까워짐으로 시장의 변동이 커지면 포트폴리오의 투자위험이 커질 수도 있다.
베타 0인 포트폴리오를 구성하면 위험이 없음으로 수익률도 무조건 제로가 되어야 한다.
포트폴리오의 체계적인 위험은 포트폴리오 베타를 조정함으로써 관리할 수 있음으로 체계적 위험과 비체계적 위험 모두 관리할 수 있다.
4. 저항선과 지지선의 의미를 간략히 요약하시오?
5. 선물시장의 경제적 기능을 들어보시오.
6. 선물거래의 중요한 특징을 몇 가지만 들어보시오.
7. 거래증거금(margin)의 기능은 무엇인가?
8. 선물거래량의 변동과 미결제잔고의 변동의 관계를 설명해보시오.
9. 우리나라 선물거래소에 거래되고 있는 3년 국채선물의 특성을 몇 가지만 들어보시오.
10. 현물가격이 선물가격보다 상대적으로 높을 때 발생하는 매도차익거래 전략을 설명해보시오.
11. 주가선물의 이론가격에 영향을 주는 요인들과 그 영향을 간략히 설명해보시오.
12. 보유비용이 (+)인 경우 정상시장에서 베이시스 감소가 예상되는 경우 유용한 거래전략을 설명해보시오.
13. 투기적 거래와 헤징의 중요한 차이를 들어보시오.
14. 현물거래에 비해 선물거래가 지닌 장점을 중요한 순서대로 3가지만 들어보시오.
15. 선물거래에서 현물의 인도조건이 가지는 의미와 중요성을 설명해보시오.
16. 시가표시(mark to market)의 가장 중요한 기능은 무엇인가?
17. 선물거래로 현물의 체계적 위험을 변경시킬 수 있는가? 있다면 그 방법은?
18. 선물시장의 긍정적 기능과 부정적 기능을 몇 가지만 들어보시오.
19. 선도거래가 선물거래의 중요한 차이를 몇 가지만 들어보시오.
20. 선물거래로 인한 손익은 회사의 재무제표에 어떠한 형태로 표시되는가?
21. 선물가격의 결정에서 차익거래(arbitrage)의 기능은 무엇인가?
22. 스프레드거래가 헤징과 다른 점을 설명해보시오.
23. 베이시스가 고정이면 완전헤징이 가능한가? 가능하다면 그 이유는 무엇인가?
24. 헤징기간을 연장하기 위한 선물거래를 무엇이라고 하는가? .
25. 무위험수익률이4%, 주가지수의 배당률은 연율 3.2%라고 하자. 현재 KOSPI200지수가 100이라면 지금부터 6개월 만기의 선물의 가격은 얼마가 되어야 하는가?
26. 다음 표는 Kospi200선물의 일별가격과 그에 상응하는 kospi200지수 즉, 현물지수이다. 먼저 표에 주어진 가격을 가격변동률(수익률)로 전환한 후 평균수익률, 수익률의 표준편차, 수익률의 상관계수, 최소분산헤징비율을 차례대로 구하시오. 데이터는 엑셀에 그대로 복사할 수 있으며 엑셀을 사용하는 방법은 가상강의에 카버되어 있음.

본문내용

10. 현물가격이 선물가격보다 상대적으로 높을 때 발생하는 매도차익거래 전략을 설명해보시오.
￭ 매도차익거래란, 선물가격이 이론가격에 비해 저평가될 때 현물을 매도하고 선물을 매수하는 것으로 양자 간 가격차가 좁혀지면 반대 형태의 매매를 취함으로써 무위험수익을 얻게 되는 전략이다.

11. 주가선물의 이론가격에 영향을 주는 요인들과 그 영향을 간략히 설명해보시오.
￭ 현물가격이 상승하면 이론선물가격도 상승한다.
￭ 이자율이 상승하면 이론선물가격도 상승한다.
￭ 배당수익률이 상승하면 이론선물가격은 하락한다.
￭ 잔존일수가 짧을수록 이론선물가격은 하락한다.

12. 보유비용이 (+)인 경우 정상시장에서 베이시스 감소가 예상되는 경우 유용한 거래전략을 설명해보시오.
￭ 베이시스가 감소하면 선물가격이 하락하게 되므로, 선물을 매도하고 현물을 매입하는 매도헤지가 유리하다고 볼 수 있다.

참고 자료

없음