스왑시장 불균형확대
- 최초 등록일
- 2009.05.27
- 최종 저작일
- 2008.10
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목차
1. 외국인 채권시장 포지션 증대 원인
2. 외국인 국내채권 투자 구조와 파급경로
3. 외국인 국내 채권시장 거래 현황
4. 최근상황
5. 마무리
본문내용
1) 외국인의 국내 채권 투자 구조
A. 외환스왑 (FX swap)
외국인은 달러 매도, 원화 매입. → 환위험 헤지를 위해, BUY & SELL
헤지 후, 외국인 채권투자수익률 ≒ 채권투자수익률 - SWAPRATE
r – r* = swap rate (무위험 이자율 평가 기준)
☞ 괴리 발생시 외국인 투자자, 재정거래 기회 발생
B. 통화스왑 (Currency swap)
정의 : 거래 당사자가 계약기간의 시점과 종점에 이종통화의 원금을
교환하고 계약기간 중에는 주기적으로 이자를 교환하는 거래로
계약기간 시점과 만기시 적용되는 환율은 현물환율을 사용
계약시점 : 원화 원금 지급 / 달러원금수취 → CRS 리시브
기간 중, CRS 금리 (원화고정이자)수취 / LIBOR (달러이자) 지급
외국인 투자자, 국내채권수익률 – CRS금리 = 차익실현
참고 자료
없음