최근의 국제 금융시장 환경 변화

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OCU 국제경제의 이해 (김영춘 교수님) 레포트 입니다.
최근의 국제 금융시장 환경 변화에 대한 설명과 의견이 담겨 있습니다.
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본문내용

국제 금융시장의 환경의 특성으로는 ‘변동성’과 ‘통합성’이 있다.
이러한 국제 금융시장의 기본적인 특성은 국제 금융시장의 역사에서 찾을 수 있다. 2차 대전이 막바지에 다다를 즈음에, 미국을 비롯한 서방 국가들은 미국의 브레튼우즈에서 협정을 체결한다. 그곳에서 체결한 협정의 내용은, 미국이 자국 통화인 달러화에 대해 금 태환을 보장한 것이었다. 그리고 동시에 IMF와 IBRD가 설립 되었다.
이러한 브레튼우즈 체제 하에서 달러화는 세계의 기축통화로 군림하였으며, 모든 국가가 미국의 지급 보증을 믿고 안심하고 달러화를 이용하여 거래하였다. 즉, 국제 거래에 있어서 가장 큰 장벽이었던 서로 다른 화폐의 문제가 해결되었고 이는 전세계 금융 이동을 더 편리하게 만들었고 전 세계의 자본시장을 달러화를 중심으로 통합시켰다. 또한 브레튼우즈체제에서 성립된 IMF와 IBRD는 개발도상국에 대한 자금지원의 반대급부로 개도국의 자본시장을 개방하여 국제 금융시장 규모의 급속한 확대를 불러왔다. 이로서 역사상 가장 큰 자본시장이 성립된 것이다. 더 나아가 1995년 출범된 WTO체제에서는 기존의 GATT와 다른 더 강도 높은 자본시장 개방을 이루었다.
그러나 이러한 미국 주도의 금본위제는 미국의 지속된 적자 누적으로 종말을 고하게 된다. 이러한 연유로 국제 금융 시장의 영원히 풀리지 않을 문제인 ‘환율 변동성’이 등장하게 된 것이다. 과거의 국제 금융 시장은, 달러화와 금의 일정한 교환비율에 따라 화폐의 가치가 고정적으로 정해졌지만, 금본위제 폐지 이후 모든 외환의 가격 (환율)은 끊임없이 변동되게 되었다.

참고 자료

참조문헌
화폐전쟁 (Currency war) / 쑹홍빙 (2008) 랜덤하우스
현대경제학원론 / 노영기, 안국신, 김대식 (2008) 박영사