금융시장의 인플레이션 예상

소개글

금융시장의 인플레이션 예상

목차

Ⅰ. 기대인플레이션율이 중요한 이유

Ⅱ. 설문조사 결과를 근거로 할 때 소비자들은 2009년 물가상승률을 4%중반으로 예상하고 있다.
1. 설문조사를 통한 기대인플레이션율 추정

Ⅲ. 물가연동국채와 STRIPS를 이용한 기대인플레이션율 추정 방법론
1. 물가연동국채란?
2. STRIPS란?
3. STRIPS를 어떻게 이용했나?
4. 기대인플레이션율 추정

Ⅳ. 물가연동국채와 명목국채 간의 수익률 차이를 이용한 BEI는 실제보 다 기대 인플레이션을 낮게 추정하는 경향이 있다.

Ⅴ. 현재 금융시장에서는 물가 압력이 줄어들고 경기둔화 우려가 커지 면서 금융정책 기조가 선회할 가능성을 점치고 있다.

본문내용

금융시장의 인플레이션 예상

금융시장에서 형성된 기대인플레이션율을 물가연동국채와 이자 및 원금이 분리되어 거래되는 STRIPS 를 이용하여 추정하였다. 추정 결과에 따르면 금융시장에서는 올해 연말 이후 물가상승률은 낮아지고 경기둔화가 부각되면서 통화정책 기조가 완화될 것으로 보고 있다 .
고유가와 원자재 가격 상승으로 올해 9 월 현재 우리나라의 물가상승률은 5.1% 에 이르렀
다 . 2008 년 7 월 이후 유가가 하락하고 , 미국발 금융위기가 전세계로 확산되면서 원자재
수요가 감소할 것이라는 전망 속에 공급 측면에서의 물가압력이 서서히 축소되고 있다 . 하
지만 인플레이션에 대한 우려는 여전히 크다 . 각국 중앙은행들의 경기진단을 보더라도 경기 둔화와 더불어 여전히 인플레이션에 대한 경각 심을 늦추지 않고 있는 것으로 나타났다.

Ⅰ. 기대인플레이션율이 중요한 이유

중앙은행들의 경기진단에는 기대인플레이션에 대한 우려도 빠짐없이 등장한다 . 예를 들어 한국은행 총재는 지난 8 월 정책금리를 인상한 후 기자간담회에서 “ 이번 금리인상은 높은 물 가상승세로 인해 인플레이션 기대심리가 확산 될 소지를 줄이기 위한 것 ” 이라고 설명하였다 . 유럽중앙은행 (ECB) 도 지난 9 월 기자간담회에서 “ 중장기적인 인플레이션 기대가 물가안정에 부합하도록 하는 것이 필수적 ” 이라고 하여 인플레이션 기대가 정책 결정에 영향을 주는 주요한 변수임을 밝혔다.
인플레이션 기대란 미래의 물가상승률에 대한 경제주체들의 예상을 뜻하며 , 그것을 수치화한 것을 ‘ 기대인플레이션율 ’ 이라고 한다 . 기대인플레이션율은 그들의 경제 행위에 큰 영향을 미친다 . 일례로 근로자들은 임금계약을 체결할 때 실질임금을 보전하기 위해서 다음

참고 자료

LG Business Insight