기업생존전략과 M&A의 이해

목차

Ⅰ. 기업의 생존
1.생존전략
2. 내부개발과 M&A

Ⅱ. M&A의 동기

Ⅲ. M&A의 유형
1. M&A의 개념
2. M&A의 유형

Ⅳ. 기업인수 절차
1. M&A목적의 명확화
2. 매수대상기업의 물색 및 선정
3. 매수전략의 수립
4. 매수교섭의 개시
5. 기본합의서의 작성
6. 매수실사(Due Diligence)
7. 최종매수협상
8. 매수계약의 조인
9. 대금지불 및 사후관리

Ⅴ. 인수·합병의 전략 수립
1. 경영 전략과 인수· 합병
2. 인수· 합병의 전략적 활용

Ⅵ. 대상 기업의 선정
1. 대상 기업의 리스트 작성
2. 대상 기업의 정보 수집
3. 대상 기업의 선정 기준 작성과 최적의 대상 기업 선정

Ⅶ. 실 사
1.실사의 의의
2. 실질감사를 위한 구체적인 자료의 범위

Ⅷ.대상기업 평가방법
1. 가치평가의 개요
2. 기업가치 평가방법

Ⅸ.인수· 합병의 협상과 계약 과정

Ⅹ. 재원 조달 방법
1. 인수· 합병시의 대금 지급
2. 인수· 합병시의 자금 조달


참고문헌

본문내용

□ Restructuring(사업구조의 재편)

▶ Diversification(사업다각화) - 기존사업의 성숙, 사양화에 따라 새로운 성장사업으로의 진출을 통해 회사전체의 위험분산과 지속성장을 꾀하려는 전략

▶ 핵심사업의 강화, 확대 - 기존의 여러사업중 경쟁력과 성장성이 있는 핵심사업을 강화하고 집중 육성하는 전략

▶ Divestiture(부분매각) - 기존에 영위하고 있던 여러 사업중 경쟁력이 없거나 경영능력이 없는 일부사업을 매각하여 경영합리화를 꾀하려는 전략

□ Globalization(국제화, 세계화)

▶ 생산의 현지화 - 수출주도형 사업에 있어 판매국의 무역장벽에 대응하기 위하여 또는 생산 및 판매의 경쟁력을 강화하려는 목적으로 생산거점을 판매국 또는 경쟁력있는 주변국으로 이전 또는 확대하는 전략

▶ 시장지배력 강화 - 국내 및 해외시장에서의 시장점유율을 확대시키기 위해, 또는 원재료 조달의 안정화 및 판로의 안정화 등을 목적으로, 전후방 관련사업으로의 진출을 통해 생산 및 판매를 국제적으로 수직계열화하거나 동종경쟁업체와의 제휴 및 통합을 통해 수평계열화를 꾀하는 전략

▶ 기술경쟁력 강화 - 전세계를 무대로한 무한경쟁시대에 있어 기술력이 기업의 경쟁력에 결정적 역할을 하고 있는 상황에서 국 내에서의 기술력 강화의 한계를 극복하고 선진기술의 확보, 습득을 위해 기술력있는 선진기업과의 전략적 제휴 또는 인수를 추진하는 전략

▶ 사업다각화 - 새로운 사업으로의 진출은 국내에서만 이루어지는 것이 아니라 해외로 부터의 기술도입, 전략적 제휴 및 해외기업의 인수를 통해 이루어질 수도 있는 것임.

M&A

경영전략적 동기
■ 조직 성장의 지속적유지
기업의 영속을 위한 지속적 성장과 개발의 필요
기업 내부 자원의 활용에 의한 성장에는 한계
기업 외부 자원(타기업과의 결합)을 활용하여 성장
■ 국제화를 위한 경영 전략
시장의 국제화
제품 및 기술의 국제화
개별 기업 자체의 국제화
■ 연구• 개발의 효율성 제고
연구• 개발상 요구되는 막대한 시간과 자금을 보완
기술 개발 능력이 있는 기업 기술 개발에 도움이 되는 기업을 인수• 합병
■ 저평가 기업의 이용
외부 기업 중 경영자의 능력 부족
조직의 비능률
증권 시장의 비효율성으로 저평가된 기업 존재
기업 인수• 합병을 통한 경영활성화로 평가된 부분만큼의 이익 획득


영업적 동기
■ 시장 참여 시간 단축
기술 개발 속도가 빨라지면서 산업의 Life Cycle이 짧아짐.
따라서 신규 투자에 의한 시장 참여보다 기업 매수에 의한 시장 참여가 경제적
■ 신규 시장 참여시의 마찰 회피
기존 기업의 인수를 통해 기존 참가자와의 마찰을 경감
■ 규모의 경제 효과
동종 기업간의 합병으로 생산 규모가 대형화하면 각종 비용이 감소
■ 시장 지배력 증대
기업 인수• 합병 기업 규모의 대형화, 기업 자원 이용의 집중도가 커짐

재무적 동기
■ 위험 분산 효과
다각적 기업 인수• 합병으로 기업 규모의 확대와 위험 분산 효과 또는 피매수 기업의 부채 비율이 낮은 경우 매수 기업의 자금 능력의 확대
■ 조세 절감
이월 결손금에 대한 조세 혜택 및 자본 소득세가 없거나 낮은 경우 대주주 입장에서 기업 인수•합병을 통해 보유 주식을 매각하여 상속세, 증여세의 절감 효과

참고 자료

M&A의 규제와 전략책정요건에 관한 고찰
경남대학교산업경영연구소 ㆍ 김애영

국제 M&A 전략의 현황 및 전망
국회사무처 ㆍ 정수영

M&A의 합리적 전략 방안에 관한 연구
경남대 경영대학원 ㆍ 김용주

기업성장전략으로서의 기업의 M&A에 관한 연구
연세대 경영대학원 ㆍ 권영상

글로벌 경영을 위한 국제 M&A 전략에 대한 연구
동의대학교 중소기업발전연구소 ㆍ 최해진 정동섭

적대적 M&A 발전 가능성과 방어전략에 관한 소고
대구대학교사회과학연구소 ㆍ 이원근 이기수

한국기업의 해외진출전략으로서 M&A에 관한 연구
동의대학교 ㆍ 빈봉식

매수기업전략으로서의 M&A
영남대학교경영대학원 ㆍ 김지수

적대적 M&A에 대한 대응 전략 연구
서울벤처정보대학원대 ㆍ 황성규