[경영]재무관리[경영자와 대리인문제] 등

목차

○ 주주와 경영자 사이에 발생할 수 있는 대리인 문제의 실제 사례를 조사해 보고, 그 해결
방안을 제시하시오.
○ 실제사례를 조사하여 보았으며, 그 해결방안을 찾아 보았습니다.
[인터넷 조사 대리인 문제 해결방안]

본문내용

○ 주주와 경영자 사이에 발생할 수 있는 대리인 문제의 실제 사례를 조사해 보고, 그 해결
방안을 제시하시오.

- 우선 주주와 경영자란 무엇인가? 주주란 주식회사에서 회사의 소유권을 가진 주인을 말합니다. 그러나, 기업 경영의 현실에서 특히 대자본을 가지고 주주가 많은 대기업에서 그 많은 주주가 직접경영에 참여 할 수는 없습니다. 그래서 주주들은 자신이 소유한 주식만큼의 의결권을 가지고, 주주들을 대신해서 기업을 경영할 이사회의 구성원을 선출합니다. 이사회(주주의 이해를 대변하고 중요 의사결정을 하는 기관)의 구성원들은 이사회를 대표할 경영자를 선출하는데 그 사람이 대표이사 또는 CEO입니다. 대표이사는 주주와 이사회의 위임을 받아 기업을 실제로 경영하고, 주주의 이익을 위해 의사결정을 하는 대리인이라고 볼 수 있습니다. 한마디로 주주와 경영자의 관계는 ‘회사의 주인인 주주가 회사 경영을 위해 고용 또는 선임한 사람이 경영자라고 할 수 있습니다.

- 대리인 문제는 주주와 경영자간의 이해관계가 다를 때 나타날 수 있는 것인데, 이는 기업내부의 중요정보를 주주가 경영자보다 더 많이 가지지 못함으로 해서(정보의 비대칭성) 경영자 자신의 이익을 주주의 이익보다 우선하게 여길 때 발생합니다. 즉, 경영자와 주주사이에는 이해상충 문제가 존재합니다. 예를 들어 A투자안과 B투자안이 존재하고 있습니다.
A 투자안
B 투자안
장기적으로는 회사에 이익이 도는 안정임
단기적으로 이익이 확실히 발생하지만 장기적으로는 바람직하지 않음


이 경우 주주(주인)라면 당연히 A투자안을 선택하겠지만 경영자는 자신의 임기보장, 성과급 등으로 B투자안을 선택할 것입니다. 더욱이 경영자와 주주는 투자안에 대한 정보의 비대칭성이 존재하기 때문입니다. 즉 경영자는 모든 것을 알고 있지만 주주는 잘 모르는 것입니다. 또한 경영자가 주주에게 모든 사실을 알려주지 않을 가능성도 있습니다. 물론 이를 방지하기 위해서 주주는 일종의 감시비용 등을 지불하고서라도 경영자의 업무를 모니터링을 하고자 합니다. 주주입장에서는 추가비용이 발생하는 것입니다. 아니면 스톡옵션(미래시점의 일정기간 동안 자사 주식을 미리 정한 가격에 매입할 수 있는 권리)등을 통해 경영자에게 주식을 일부 부여하기도 합니다. 이유는 주주는 경영자가 주주와 같은 입장에서 의사결정을 하기를 원하는 것입니다.

참고 자료

재무관리 가이드, 재무관리, 인터넷자료, 논문