[경제]주식의 체계적 위험과 비체계적 위험에 대해서

소개글

주식의 체계적 위험과 비체계적 위험에 대한 투자와재무 레포트 입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 체계적 위험의 원천
1) 이자율위험
2) 인플레이션위험
3) 시장위험

Ⅲ. 비체계 위험의 원천
1) 경영자위험
2) 산업위험

Ⅳ. 레버리지분석
1) 영업레버리지 위험
2) 재무레버리지 위험

Ⅴ. 결론

Ⅵ. 참고문헌 및 참고사이트

본문내용

Ⅰ. 서론
주식의 투자에 있어서 위험은 항상 존재한다. 위험을 줄인다고 포트폴리오를 통해 다양화를 한다고 해도 위험을 제거할 수 있는 것은 아니다. 왜냐하면 모든 자산은 다양화로 제거할 수 없는 위험을 갖고 있기 때문이다.
자산의 위험은 분산투자로 제거할 수 없는 체계적 위험(systematic risk)과 제거할 수 있는 비체계적 위험(nonsystematic risk)으로 나눌 수 있다.
체계적 위험은 모든 자산에 공통된 위험이다. 예를 들면 전반적인 경제상황이 변동되면 주식의 수익은 함께 증가하거나 감소한다. 또 GDP나 이자율, 인플레이션과 같은 일반경제환경의 불확실성은 체계적위험의 예이다.
비체계적위험은 개별자산 특유의 것으로 포트폴리오에 많은 종류의 자산이 포함되어 있으면 그다지 문제가 되지 않는다. 왜냐하면 한 자산의 비체계적 위험이 증가하면 다른 자산의 비체계적 위험은 감소하여 서로 상쇄되기 때문이다. 예를 들면, 소규모의 석유관련기업에서 발생한 파업의 뉴스는 직접적으로 그 기업에만 영향을 미칠 것이고, 간접적으로 소수의 연관자(경쟁기업, 공급업자 등)에게만 영향을 미친다. 그러나 전세계 원유시장 전체에 영향을 미치지는 않을 것이며, 석유사업과 관련없는 기업에도 영향을 미치지 않을 것이다.
따라서 비체계적 위험은 포트폴리오의 자산수가 증가하면 <그림-1>에서 보는 것처럼 제거될 수 있다. 포트폴리오에 여러 가지 자산이 포함되면 비체계적 위험은 포트폴리오의 총위험에 아무런 영향을 미치지 않는다. 다양화된 포트폴리오의 위험은 구성자산의 체계적 위험에 기인한다. 충분하게 다양화된 포트폴리오에서 우려하여야 할 위험은 오직 체계적 위험뿐이라는 것을 의미한다.

참고 자료

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