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스왑의 이해

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최초 등록일
2006.12.11
최종 저작일
2006.11
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소개글

스왑의 개념 및 기본적인 이론을 정리한 리포트입니다.

목차

1. 스왑의 개념
1-1. 스왑시장의 발전
1-2. 스왑의 유형
1-3. 스왑거래의 참여동기
2. 스왑거래의 종류
2-1. 금리스왑
2-2. 통화스왑
* 참고문헌

본문내용

1. 스왑의 개념
스왑(SWAP)이란 거래의 두 당사자가 약속한 바에 따라 일련의 현금흐름을 교환하는 것으로 정의된다. 일반상품시장에서 거래당사자가 각자 자신에게 비교우위가 있는 상품을 상대방과 교환함으로써 서로의 효용을 극대화하는 방식은 오래 전부터 존재해 왔다. 이런한 거래방식이 금융상품에 응용되어 거래 양방이 서로가 상대적으로 유리한 조건으로 금리 및 통화 등의 교환계약을 맺는 것을 스왑거래라고 한다.

1-1. 스왑시장의 발전
스왑은 1970년대 성행하던 상호융자 및 상호직접융자에서 그 기원을 찾아볼 수 있다. 당시 대부분의 국가에서는 정부의 엄격한 외환통제로 국가간 자금이동이 극히 제한되었다. 특히 영국 정부는 자금의 해외유출을 방지하기 위하여 달러를 매입하는 기업은 시장환율보다 높은 가격으로 매입하도록 하는 외환규정을 제정하였다. 이러한 규제를 피하기 위해 고안된 방법이 상호융자에 의한 자금조달이었다.
상호융자란 서로 다른 국가에 소재하는 두 기업이 각각 상대국에 자회사를 갖고 있는 경우 각 모기업이 자국내 소재하는 상대방 자회사에게 동일한 금액과 만기의 자국통화 표시자금을 자국의 시장금리로 대출해 주는 거래이다. 따라서 두 기업 모두 실제 국제자금 이동이 없이 국내 대출만으로 해외자회사에게 자금을 공급하는 효과를 갖게 되는 것이다.
상호융자는 독립된 두 개의 대출계약으로 이루어지므로 거래상대방이 도산하거나 채무불이행이 일어날 경우 이에 대응하여 계약불이행을 할 수 있는 상계권이 없다. 이러한 상계권의 문제를 보완한 것이 상호직접융자이다.

참고 자료

성태홍, 정해근, 최도성 「파생금융상품과 금융위험관리」 경문사. 2003
박진우 「파생금융상품 이해와 활용」 명경사. 2003

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