[경제]M&A의 개요 및 효과 대응방법

소개글

M&A에 대한 정의, 개념,유형, 동기,시너지 효과와 적대적 M&A에 대한
대응방법 등에 대한 조사자료이다.

목차

Ⅰ. M&A의 기초
1. M&A의 정의
2. M&A의 개념
1) 협의의 개념
2) 광의의 개념
3. M&A의 목적
Ⅱ. M&A의 유형
1. 합병
1) 흡수합병
2) 신설합병
2. 인수
1) 자산취득
2) 주식취득
Ⅲ. M&A의 동기
1. 영업적(경제적) 동기
1) 시장 지배력의 확대
2) 규모 및 범위의 경제적 효과
3) 시장참여의 시간단축
2. 재무적 동기
1) 위험분산효과
2) 자금조달능력의 확대
3) 자본이득의 실현
4) 조세절감효과
3. 경영전략적 동기
1) 조직성장의 지속화
2) 경영효율성의 극대화
3) 세계화의 추구
4) 저평가(저개발)된 기업의 활용
5) 첨단기술의 도입
Ⅳ. M&A의 시너지 효과
1. M&A의 시너지효과
1)영업 시너지
2)재무 시너지
3)경영다각화 시너지
Ⅴ. 적대적 M&A와 방어전략
1. 적대적 M&A방법
1) 공개매수 (TOB : Take Over Bid)
2) 시장매집 (Market Sweep)
3) 위임장대결 (Proxy Fight)
① 곰의 포옹(Bear hug)
② 기업사냥꾼
③ 그린메일(Green-mail)
④ 턴어라운드(Turn-around)
⑤ 차입매수(LBO : Leveraged Buy-Out)
2. 적대적 M&A의 방어전략 및 기법
1) 적대적 M&A의 방어전략
① 대주주지분율 제고와 자기자본 확충방법
② 우호적 집단에 의한 주식취득방법
③ 주식매입선택권의 부여
④ 소액주주의 관리와 주식의 액면분할방법
⑤ 주식의 양도제한을 복잡하게 하는 방법
2) 적대적 M&A의 방어기법
① 지분확보
② 정관변경
③ 주가 감시체계 구축
④ 주력기업 자본구조 변경
Ⅵ. 결론

본문내용

1. 합병
합병은 서로 독립된 2개 이상의 기업이 청산절차를 거치지 않고, 소멸기업의 권리,의무가 존속기업에 포괄적으로 이전되어 법률적,실질적으로 하나의 새로운 기업이 되는 것을 의미한다.
이때의 흡수하는 회사를 합병회사(Acquiring firm),흡수 당하는 회사를 피합병회사(Acquired firm)이라고 지칭한다. 합병이 이루어 지게되면 합병회사는 회사의 명칭과 실체를 유지하면서 피합병회사의 모든 자산과 채무를 인수받게 된다. 따라서 피합병회사는 독립적인 기업실체로서 더 이상 존속하지 않게 된다. 상법상으로 기업합병은 흡수합병과 신설합병으로 구분할수 있다.
1) 흡수합병
몇 개의 기업이 결합할 때 그중의 한 기업이 법률적으로 존속하여 다른 기업을 인수함으로써 인수되는 기업은 소명하는 경우를 의미한다. 예를 들면 해태전자,인켈,나우정밀이 해태전자가 될 경우를 말한다.
2) 신설합병
결합하려고 하는 기업이 모두 해산되고 새로운 하나의 기업이 설립되어 이 신설기업에게 합병에 참여하는 모든 기업의 권리,의무를 이전시키는 방법이다. 예를 들면 온양펄프, 동신제지, 신강제지가 신호페이퍼가 될 경우를 말한다.
신설합병이 흡수합병에 비해 상대적으로 가진 3개의 단점
① 해산하는 회사의 인,허가 사항이 신설회사에 승계되지 않는 다는 점이다.
② 합병회사 주주 전원에게 신설회사 주식을 발행해야 한다.
③ 해산회사가 상장회사인 경우에도 신설회사는 그 지위를 승계하지 못한다.
이같이 신설합병은 절차가 복잡하고 세무적으로나 법률적으로 불리한점이 많아 흡수합병방식이 주로 이용되고 있다.

참고 자료

제해진, M&A를 알아야 주식투자 성공한다. 한국경제신문 한경BP, 2002, 1, 21
성보경, M&A와 월가의 정글게임, 한국경제신문 한경BP, 2003, 3, 23
정규재, 기업초후의 전쟁 M&A, 한국경제신문 한경BP,
윤현수, M&A거미를 배워라, 아태정보,