[경영.증권]환율.금리.주가변동의 상호연관성 분석

소개글

논문수준입니다.

목차

Ⅰ. 硏究背景 1. 變動性 推定

Ⅱ. 分析模型의 設定 2. 換率, 株價, 金利의 變動性
1. 理論模型 3. 換率, 株價, 金利의 變化率과
2. 實證分析方法 및 資料檢證 變動性의 聯關性

Ⅲ. 推定結果

Ⅳ. 示唆点

참고문헌

본문내용

이러한 분석결과는 외환위기이전의 가격변수간 상호연관성으로서 금융외환위기 이후에도 그대로 적용될 수 있을 것으로 기대하기는 어렵겠지만 시사하는 점이 적지 않다 하겠다. 高金利政策은 시장의 안정과 환율하락에 어느정도 기여하였을 것으로 기대되나 우리 금융시장의 하부구조가 잘 형성되어 있지 못한 상태였기 때문에 그 효과가 크지는 않았을 것으로 판단된다.
반면 주가상승이 환율 및 금리의 안정과 불확실성의 해소에 큰 영향을 미치고 있고 환율변동성이 환율에 미치는 영향도 매우 큰데 유의하여 시장의 안정성 확보와 아울러 株式市場의 活性化를 도모하는 것이 환율안정에 보다 바람직하였을 것으로 보인다. 이는 우리의 금융시장 발전이 미흡하여 해외자본이 금융시장보다는 주로 주식시장을 통하여 유입되고 있음을 반영하고 있는 결과라 하겠다.
특히 환율이 장기적으로 시장의 불확실성에 큰 영향을 받고 있으므로 원화가치가 저평가되어 있고 금리가 높은 수준에 있다하더라도 금융외환시장의 불안을 확대시켜 역효과를 가져올 수도 있는 금리와 환율의 인위적인 하락노력은 바람직하지 못하다. 금리와 환율은 신속한 金融構造調整 등으로 시장의 불확실성을 줄여나감으로써 시장메카니즘을 통하여 점진적으로 떨어지도록 하여야 할 것으로 보인다.

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