[기업경영]기업의 환리스크 관리 전략

소개글

기업의 환리스크 관리 전략에 대하여...

목차

Ⅰ. 환리스크 관리의 개념적 접근
Ⅱ. 환리스크의 측정과 분석
Ⅲ. 환리스크 관리전략
Ⅳ. 환리스크 관리의 성공사례와 실패사례
Ⅴ. 우리 나라 기업의 환리스크 관리 실태
Ⅵ. 환리스크 관리 시스템 개선방안

본문내용

2. 경제적 관점에서의 환리스크 - 사전적 분석
- 환율변동으로 인해 미래의 기대현금흐름이 영향을 받게 될 것을 의미함
- 경제적 환리스크 분석 : bottom-up 분석, top-down 분석

(1) bottom-up 방법에 의한 분석
- 해당기업과 그 경쟁자들이 생산원재료를 구매하고 그 제품을 판매하는 시장의 구조와 판매제품구성, 원재료 구매 및 기술을 변경할 수 있는 유연성의 정도를 이해함으로써 해당기업의 각종 사업의 경쟁적 지위를 측정
- 실질적으로 환율이 상승하고 하락함에 따라 기업의 수익창출 구조가 누가 유리할 것인지 혹은 불리할 것인지를 세부적으로 항목별 조사를 함으로써 알 수 있음

(2) top-down 방법에 의한 분석
- 해당 기업이 과거에 보인 경험적 수익성을 기초로 경제적 환리스크를 측정
- 해당기업의 큰 구조적 변화가 없다는 가정하에 실질환율변동기준으로 예상되는 수익성의 변동과 과거의 경험적 수익성과를 분석적으로 비교하여 측정하는 방법

Ⅲ. 환리스크 관리전략
1) 내부적 관리전략
◉ 개념
- 해당기업 또는 금융기관이 별도의 환리스크 관리를 위한 추가적인 거래 없이 내부적으로 해결하는 것
◉ 종류
- 상계, 매칭, 리딩과 래깅, 자산부채항목조정, 결제통화조정, 재송장, 환차손준비금 등
2) 외부적 관리전략
◉ 개념
- 외환 및 금융시장을 통한 별개의 외환매매거래나 단기금융거래를 함으로써 내부적 관리전략으로 제거하지 못한 환리스크를 배제 또는 감소시키려는 전략
◉ 장단점
- 환리스크 제거효과는 크지만 별도의 외부거래를 추가로 해야 하므로 많은 비용 소요
◉ 종류
- 선물환, 통화선물, 통화옵션, 통화스왑, 단기금융시장 이용, 팩토링, 할인, 환변동보험

3) 내부적 관리전략
◉ 상계(netting)
- 글로벌 경영을 하는 기업의 본사와 지사 또는 지사 상호간에 발생하는 채권, 채무관계를 개별적으로 결제하지 않고 일정기간 경과 후 이들 채권, 채무의 차액만을 정기적으로 결제하는 제도
◉ 매칭(matting)
- 외화자금의 유입과 지급을 통화별 및 만기별로 일치시킴으로써 외화자금흐름의 불일치에서 발생할 수 있는 환리스크를 원천적으로 제거시키는 전략
- 상계전략과 매칭전략을 구별하지 않고 사용하기도 함

참고 자료

없음