[재무관리]금리리스크 관리

소개글

금융환경의 불확실성은 금리로 표출되어 나타난다. 물론 한국은행이 정책금리로 금리에 대한 가이드라인을 제시하긴 하지만 이 역시도 시장의 요구에 의한 것으로 금리는 언제나 불확실성에 노출되어 있다. 화재 같은 재해뿐 아니라 금리 역시도 관리되어야 한다. 금리와 관련된 리스크를 관리한다는 것은 금리부 자산 및 부채의 시장가격 변동으로 인한 경제적 손실가능성을 예방함으로써 수입지출의 안정성을 확보하는 것을 목표로 한다. 금리 리스크를 관리하기 방안은 금리에 노출되는 자산과 부채의 규모의 만기를 조절하거나, 이미 노출되어 버린 위험을 관리하기 위한 방법으로 나눌 수 있다. 전자로 만기갭관리 듀레이션 갭 관리를, 후자로 금리선물(futures), 금리옵션(option), 선도계약 (FRA), 스왑(swap) 등이 있다.

목차

1. 금리리스크 관리

2. 선물을 이용한 금리 리스크 관리

3. 옵션을 이용한 금리 리스크 관리

4. FRA (forward rate agreement)

5. 금리스왑

6. 갭 관리
(1) 만기 갭 관리
(2) 듀레이션 갭 관리

본문내용

금리는 돈의 가격으로 채권의 발행자에게는 자금조달 비용이 되고 채권의 매입자 입장에서는 수익률이 된다. 금융업같이 금리변화에 민감한 자산과 부채를 가지고 있는 금융업이라면 금리변화에 더욱 민감하게 된다. 리스크 관리 목표는 리스크를 어떻게 정의하느냐에 따라 구분된다. 위험(risk)은 현재의 어떤 행위에 대한 결과가 미래에 불확실한 상태로 나타나는 경우를 뜻한다. 따라서 미래의 불확실성(uncertainty)으로 인한 재무적 변동성(volatility) 그 자체를 위험으로 파악한다면 리스크를 확실성으로 대체하는 완전방어를 목표로 하게 된다. 그러나 위험을 미래의 불확실성으로 인하여 있을 수 있는 불리한 영향(adverse impact)으로 정의한다면 불리한 리스크는 제거하고 유리한 리스크를 남기는 방법으로 위험을 관리하게 된다.

참고 자료

없음