[금융시장] 채권 수익률과 그 위험 구조

소개글

금융시장의 이해 시간에 필요했던 레포트입니다. 내용이 어려워서 고대 친구의 도움을 받아서 작성하였지요. 좋은 자료가 되시길 바랍니다. ^^

목차

1. 채무불이행 위험
2. 지난 채권 수익률 추이에 나타난 위험 프리미엄과 수익률 조정
3. 예대금리 추이에 나타난 유동성

본문내용

1. 채무불이행 위험
(1) 의의
채무불이행 위험(default risk)은 채권 발행자가 이자나 원금을 약속한 대로 지급하지 못할 가능성으로 지급불능위험이라고도 한다. 특정 채권의 채무불이행위험은 신용평가기관들이 제공하는 채권등급을 통하여 파악할 수 있다. 등급이 낮은 채권일수록 채무불이행위험이 크다는 의미이며, 이러한 채권에 대해서는 투자자들이 더 많은 대가를 요구하기 때문에 채권수익률은 높아지게 된다.

(2) 수익률 스프레드와 채무불이행 위험

채권 발행자가 채무 불이행 없이 약속한 대로 이자와 원금을 상환해줄 경우에 얻게될 수익률을 약속수익률(promised yield)라고 한다. 그리고 약속수익률과 무위험이자율의 차이를 수익률 스프레드(yield spread)라고 한다.

이러한 채권의 위험에 의한 수익률의 차이가 아래의 그래프에 반영되어 있다.

참고 자료

없음