[인수와 합병] M&A이론 (인수와 합병)

소개글

레포트 제출하여 A+ 성적을 거두었습니다.
사례를 바탕으로 작성하였습니다.
토의자료로 쓰셔도 좋습니다.

목차

1 시너지 이론
1.1 시너지 이론이란
1.2 재무시너지와 영업시너지
1.3 시너지 효과의 측정

2 대리인 이론
2.1 대리인 이론이란
2.2 대리인 비용과 기업합병

3 세금효과 이론
3.1 세금효과 이론이란
3.2 세금효과와 기업합병

4. 기타 M&A이론

본문내용

1.1 시너지 이론이란?
- M&A를 실시하는 기업간에는 특별한 보완작용과 상승작용을 통하여 새로운 가치를 창출한다는 이론이다.
시너지 효과 = AB기업의 가치 - (A기업의 가치 + B기업의 가치)

1.2 재무시너지와 영업시너지
- 재무시너지는 합병으로 인하여 현금흐름의 변동성이 줄어드는 위험분산효과로부터 얻어지는 것으로 볼 수 있고, 영업시너지는 생산, 판매, 연구개발, 일반관리 등에서 발생할 수 있는 규모의 경제나 범위의 경제로 인하여 비용을 절감하거나 수익을 증가시킴으로써 나타난다고 볼 수 있다.

1.3 시너지 효과의 측정
- M&A로 인한 시너지의 효과를 측정할 때 주로 사용될 수 있는 방법인 사건연구는 특정한 사건이 발생한 다음에 각 기업가치를 나타내는 주식가격들이 비정상적으로 가격변화가 있는지 없는지, 만약 가격변화가 있다면 크기는 얼마나 되는지에 대해 분석해 보는 것이다.

참고 자료

없음